钢材市场

【建筑钢材】本周国内建筑钢材市场先扬后抑。主要城市螺纹钢均价为4945 元/吨，较上周五上涨2元/吨。本周螺纹钢期货主力合约收盘价4917/吨，较上周五收盘价上涨16元/吨，较杭州中天螺纹市价4960元/吨贴水43元 /吨。稳增长预期延续，目前螺纹现实需求尚未回归，建筑用钢需求尚在低位；下游终端陆续开工，在金三银四需求回暖预期下，现货价格跟随期货价格反弹，成交 也较前期逐渐进入正轨。残奥会结束，产量回升速度加快，需求回暖大于供给增量，库存拐点正式出现，沙永中钢厂中旬价格上涨，给市场带来一定提振。预 计近期螺纹钢报价继续高位震荡格局。

【热轧卷板】热轧现货价格本周连续下跌。中联钢热轧价格指数3 月10日报5118.19较上周同期5173.25降55.06点，环比降幅1.1%。本周热轧现货价格较上周五整体连续下跌，涨幅70-120元不等。 截止3月11日上海 5090-5110元/吨，较上周五跌110元。乐从5120-5150元较上同五跌70元；天津5090-5110. 较上周五稳。目前国内需求尚无亮眼表现，主要受俄乌冲突僵持，出口价格触顶成交徘徊，再加金融市场动荡，市场关注点重回基本面，价格有的回落。政策端：俄 乌冲突僵持阶段，双方都有谈判解决意愿，顷欧洲市场供应不足的担忧有据减少；证券的下跌和期货市场的控制风险。供应端：受采暖季限产和冬奥限产双重影响 ，相关地区限产效果仍存，其它地区的产量在持续恢复。产量下周将或有增加。短期来看产量受冬奥和短期天气条件的影响还将保持低位，对价格影响暂时不大。需 求端：下周工厂正常生产，下游采购和需求将会陆续恢复。当前价格仍处相对高位，下游采购仍有顾虑。综合来看，供应下周将有环比可能有小幅增加，钢材国内需 求下周数据将公布，制造业需求或是板材需求可能会好于市场预期。但国际地区局势和期货金融变动影响继续，打压价格下行。价格受两方面因素影响处于区间震荡 格局。

【冷轧卷板】本周冷轧市场震荡偏强，国内重点城市冷轧板日均价5817 元/吨，周比涨24元/吨，月环比上涨44元/吨。其中上海地区市场价格鞍钢1.0冷卷5600元/吨，周比持平；天津天铁1.0冷卷5530元/吨，周 跌20元/吨；乐从柳钢1.0冷卷5520元/吨，周跌60元/吨。5.5普热卷主流维持在5090元/吨，周跌幅在110元/吨；冷热产品差价在510 元/吨左右，周比扩大120元/吨。当前钢厂C料出厂报价5300价格左右，周涨幅120-150元/吨之间。本周俄乌局势对大宗商品影响，期货震荡，冷 轧市场价格前高后低，市场出货表现一般，下游拿货积极性不高。4月份主导钢厂陆续出台调价政策，普遍上调。钢厂3月份生产成本高企，挺价意愿强。下游进入 需求释放阶段，近期终端采购端较上周表现明显积极，总体订货偏谨慎，市场成交量进一步增多。3月份钢厂排产微增，市场库存处于消化阶段。政策端，鼓励中小 企业措施，刺激消费市场活跃，拉动市场需求。另外需关注疫情影响因素，商家多持谨慎操作。预计下周冷轧市场价格高位震荡运行。

【涂镀】本周全国涂镀板材呈现先扬后抑行情，价格重心明显上移。截至11 日，主要城市1.0mm无花镀锌板均价6031元（吨价，下同），与前一周相比涨62元；主要城市0.3mm镀锌板均价6001元，与前一周相比涨55 元；主要城市0.47mm彩涂板均价7184元，与前一周相比涨82元。周初黑色系期货大幅上扬，市场信心备受鼓舞，涂镀板材市场演绎大涨行情，成交放 量。随后在市场高位成交趋缓、期钢大幅走弱以及多地疫情管控升级等因素的共同影响之下，后半周涂镀价格明显转弱，交易活跃度明显降温。截至3月10日，镀 锌开工率为80%，环比前一周下降8%；彩涂板开工率为70%，环比上周下降5%。全国主要城市镀锌板卷库存合计124.05万吨，环比上周增加1.91 万吨。彩涂卷库存合计29.24万吨，环比上周减少0.22万吨。宝钢等重点钢企4月份涂镀产品价格再度上涨，订货成本继续推高，但是整体需求释放力度低 于预期，下周北方钢企的陆续复产，供应端的压力将会有所增大。综合来看，预计下周涂镀板材市场价格高位震荡。

【无缝管】本周无缝管市场售价上涨30-150 元/吨不等，33个城市108*4.5的无缝管均值为6108元/吨，较上周同期涨50元/吨，市场成交一般。本周山东无缝管出厂售价涨50-100元 /吨，现山东临沂道次冷拔管出厂6450，热轧管出厂5720-6100元/吨 ，聊城厚壁管出厂5800元/吨。全国无缝管厂周生产情况调查统计（33家生产企业，122条产线）本周产量30.81万吨，周环比减少0.65万吨，月 同比增加3.45万吨；产能利用率66.94%，周环比减少1.41%，月同比增加29.22%；开工率50.0%，周环比减少12.3%，月同比增加 10.66%；厂内库存55.02万吨，周环比减少3.26万吨，月同比减少4.74万吨。本周无缝管市场库存为78.56万吨，较上周下降1.06万 吨，较上月同期增加0.94万吨，较去年同期增加3.49万吨。目前无缝管市场库存压力较大，从去年11月份无缝管市场库存就呈现累库的趋势，可见需求压 力持续增大。预计下周无缝管供应量仍有增加的趋势，而市场库存持续累库压力渐显，下周无缝管市场或保持高位坚挺的运行态势，高价资源或有降价的可能。

【不锈钢】本周不锈钢现货价格先涨后降宽幅震荡，截止3 月11日收稿，无锡市场方面：304冷轧太钢报价为21600元/吨，周环比涨1500元/吨；宏旺资源报价为19300元/吨，周环比涨400；304 热轧报价为19100元/吨，周环比涨300元/吨。本周无锡市场201现货价格整体呈现先涨后跌的走势，周内市场价格冲高和回落均主要受镍价影响，虽然 价格经历大涨大跌，市场成交情况却波动不大，整体表现一般。无锡市场201冷轧主流基价周内累计上涨100元/吨，目前报至11400元/吨，201J2 冷轧主流基价报至10800元/吨。资源供给方面，2月下旬华北太钢厂热轧检修，2月粗钢及成材量环比回落，上周该钢厂已经检修资完毕，近期资源到货量将 恢复至正常水平。青山仍然以注册仓单为主，德龙、金汇和盛阳等钢厂正常到货。对于下周，仍需关注镍原料方面的变化，市场可能继续大幅震荡调整。

原料市场

【进口矿】本周进口矿市场先扬后抑，高位震荡运行，整体价格重心略有上移。截止3 月10日，中联钢现货价格指数，即CSI指数，美元现货62%指数报收于157.7美元/吨，较上周上涨5.7美元/吨；CSI 62%港口现货进口粉矿指数收于995元/吨，较上周上涨10元/吨。具体来看，周初，国内外大宗商品受俄乌冲突影响，特别是原油火爆拉涨，传导至国内黑 色系，引发市场对于资源供应短缺的担忧，整个黑色系期货和现货被大幅推高，铁矿石美元价格单日上涨10美金左右，62%指数突破160美元以上，月均突破 150美金以上；65%指数高达191美金左右。港口现货单日涨幅达50-60元/吨，唐山地区PB粉成交价格高达1035元/吨，超特粉680/685 元/吨附近。而与此同时，国家发改委提出严厉打击捏造散布涨价信息、囤积居奇、哄抬价格等违法违规行为，保持市场监管高压态势，加大期现货市场联动监管力 度，特别是对资本恶意炒作，将予以坚决打击。唐山地区传来了即将再次限产、港口将封港的消息，短期内需求有所抑制，市场出现小幅波动，但未出现明显降温。 随后，由于钢材需求疲软，交易有限，市场受钢材端的拖累，恐高情绪有所增加，市场询盘较少，钢厂按需采购铁矿石为主，现货市场有10-25元/吨不等的回 调。周中期，受冬残奥会周边钢厂继续限产影响，叠加部分城市疫情扰动，钢厂采购情绪不高，钢材在拉涨后成交也现乏力，钢贸商获利了结心态较为明显，铁矿石 现货市场出现小幅走弱，唐山地区PB粉1010元/吨附近；进入周后期，随着铁矿石期货震荡上涨，贸易商和钢厂对港口现货均有采购行为，且远期美金货成交 也有所好转，价格坚挺；本周仍是外盘价格强于内盘，高企的美金价格对港口现货也起到了一定成本支撑作用，使得现货价格抗跌性较强。综合来看，近期港口库存 有所去库，但港口库存处于高位运行；澳巴资源发运量在回升区间内波动，供应仍显宽松；需求方面，在两 会结束后，复产预期较强，铁水产量保持增加预期；海外 局势对大宗商品价格波动有扰动作用； 国家监管力度对矿石仍有监管作用；钢厂利润近期有所收缩，下游需求未见明显放量；整体市场不确定性因素较多，市场博弈加剧，短期内铁矿石市场或将宽幅震荡运行为主。

【焦炭】本周焦炭市场价格仍维持强势运行，第三轮涨价落地，涨幅200 元/吨，累计上涨600元/吨，涨后山西地区准一级湿熄焦主流3140-3300元/吨。本周焦炭期货价格涨后回调，周一期盘大幅上涨300元/吨，达到 近日来新高点，随后盘整回调为主，较周初下降150元/吨左右。焦企开工受两 会环保政策影响小幅限产，焦企库存维持低位；下游钢厂高炉开工积极，河北部分 地区因环保影响钢厂出现短期阶段性限产，同时钢厂焦炭到货受疫情运输影响有所迟缓，且钢厂对后期复产仍有预期，短期采购积极性仍较高，焦炭需求增加。港口 焦炭库存持续上升，集港较之前有所缓慢，成交氛围较好，部分贸易商报价持续上涨，捂货惜售心理增加。综合来看，焦炭需求强于供应，叠加焦煤成本高企，焦炭 价格仍维持高位上涨运行。下周焦炭供需格局仍较紧张，焦煤价格短期难有回调，成本高企支撑力度较大；焦炭价格仍有继续上涨的可能；仍需关注钢厂焦炭增库、 焦企开工释放及焦煤价格涨势情况。

【钢坯】本 周国内钢坯市场呈现先扬后抑走势，成交表现一般偏弱。周初，市场延续上周涨势，但此时需求已经逐步趋缓。周中随着期货冲高回落，市场交易气氛逐步降低。另 外此时唐山地区受环保停产政策影响，钢坯供需数据下降，对钢坯市场有一定压制，因此市价降势来临。国内其他城市价格亦跟随下行。周五时，随着期货震荡翻红 运行，市场交易情绪有所改善，部分品种价格止跌回涨，对钢坯价格起到一定支撑。截止周五发稿时，唐山报4720元/吨较上周五累涨40元 /吨，而江阴地区报4850元/吨较上周五累降10元/吨。从目前行情来看，近期受期货盘面及供需两弱格局影响，钢坯跌势显现。但因钢坯自身可流通资源依 旧有限，加之受矿石及焦炭价格高走带动，钢企成本压力较大，盈利空间缩窄，因此底部支撑较强。另外下周环保限产令将解除，届时复产潮来袭，供需两端数据或 明显抬升，在目前下游轧钢企业厂内坯料库存不多背景下（据悉一般维持在3-5天，个别7天以上水平），后期交易活跃度或明显增加。同时传统消费需求或增 量，届时需求环境将向好发展。当然目前一些城市爆发疫情，或相对应的抑制一些需求。但综合整体局面来看，预计下周钢坯市场或呈现趋强运行格局。

【废钢】本周废钢市场先涨后跌。周初成材表现强劲，废钢市场盼涨情绪渐浓，再加上部分废钢供货商带票出货不顺畅，导致钢厂到货量整体不理想，为吸引货源多地钢厂上调废钢采购价格。其中华东地区主流钢厂沙钢上调80 元/吨，带领周边多家钢厂跟涨，涨幅多在50-100元/吨之间。华北地区部分钢厂上调50-120元/吨。中西南地区偏强运行，多家钢厂上调废钢价格， 涨幅多在30-60元/吨之间，个别高达240元/吨。但周中随着唐山地区环保限产趋严，钢厂对废钢需求有所减少，叠加成材及钢坯价格偏弱下行，华北地区 部分钢厂率先试探性下调30-50元/吨。临近周末华东地区部分钢厂下调20-90元/吨不等；华南地区多家钢厂多下调30-50元/吨，废钢市场跌势范 围逐渐扩大。目前华东地区市场重废不含税3100-3230元/吨。

供给：目前废钢市场恐慌心态渐起，供货商出货意愿增强。近日北方受两 会和冬残奥会影响，钢厂对运输车辆要求严格，部分钢厂要求国六以上车辆才能进厂，废钢运输受限。再加上部分地区有疫情，废钢回收和流通均受到一定限。短期废钢供给资源仍然偏紧。

需求：近期钢厂利润较好，生产积极性高，对废钢需求较旺盛。但因北方限产趋严，部分钢厂对废钢需求有所减弱。

下 周展望：近日成材走势偏弱，部分废钢供货商心态不稳出货较积极，钢厂到货量逐渐回升，部分废钢或会继续压价收货。而且北方部分钢厂有限产，对废钢需求偏 弱，短期废钢市场仍存在下跌风险。不过同样受两 会和冬残奥会影响，北方部分产废企业也未恢复正常生产，废钢产出量有限。而且受新税收政策影响，废钢市场仍 需要一定时间进行磨合，市场成交受到限。综合预计下周废钢市场震荡调整运行。

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