昨日夜盘开盘后先跌后涨，但明显多头发力不足，未能突破5070附近压力位，盘面开始继续兑现逢高空逻辑，一路下行。早盘开市，盘面维持震荡下跌走势，盘中调整力度较小，尾盘大幅收跌，目前关注4950第 一支撑位能否站稳。受期货下跌影响，钢材现货报价持续走跌，且成交欠佳。

   截止22日16时，钢材价格走势分歧。成材方面，螺纹钢现货均价为5119元，较昨日下跌23元，较上周拉涨24元；热卷均价为5258元，较昨日跌25元，较上周下跌29元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为995元，比昨日跌5元，较上周下跌40元；唐山准一级冶金焦价格为4070元，与昨日持平，较上周拉涨200元；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为4790元，比昨日下跌40元，较上周持平。

   周初价格拉涨的主要原因，则是政策暖风不断，随着利好政策等消息面的释放，盘面率先上行，带动现货价格持续走高，但从压力位来看，螺纹钢为例，5150附近依旧为偏强支撑，冲破力度较弱；而初期价格拉涨刺激现货投机需求释放大于终端需求，这就导致市场存在一定的不稳定性。

   周末来临，库存虽然维持降速，但明显弱于季节性，也间接反映出当前市场需求仍启动不足。据统计，截止4月15日国内重点城市钢材库存1487.27万吨，比上周降31.8万吨，周降幅2.1%，本周库存量比去年同期低0.17%。其中建筑钢材库存1004.64万吨，比上周降25.81万吨，周降幅2.5%，本周库存量比去年同期低1.77%。热轧库存240.52万吨，较上周减少3.18万吨，年同比上升2.33%；二季度属于房地产需求旺季，但本周出台的房地产数据依旧偏悲观，投资增速已贴近0值，持续下滑。施工面积略有增长，与当前季节相呼应，但仍低于季节性；竣工面积继续下降，一定程度上与疫情、高成本有很大关系，螺纹钢库存保持较慢降速，不利于价格持续上行。受疫情影响的汽车行业于本周开始复产，加之出口订单较满，热卷库存保持小幅下降。同时也得益于需求预期较好，钢厂转轧比例有所上升，导致年同比数值有所上升。

   周末价格下行的主要原因，一方面是政策面的刺激作用开始减弱；另一方面则是期货盘面阶段性顶部形成，继续上行阻力较大，目前视为盘面下行兑现期。第三则是需求迟迟兑现不及预期，而价格波动时市场投机情绪又占比较大，这就进一步增加了需求的不稳定因素。

   目前价格仍有下行空间，但受成本、钢厂指导等客观原因影响，整体依旧走宽幅震荡行情。但与4月中上旬不同的是，目前需求发力不及预期，4月下旬大概率将保持震荡下跌的走势。下周关注焦点为政策是否继续发力，5月美联储是否兑现加息50个基点，乌俄局势继续发酵，市场不排除提前炒作可能。(兰格)

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