钢材市场

【建筑钢材】本周国内建筑钢材市场先跌后涨。主要城市螺纹钢均价为4295 元/吨，较上周五下跌-310元/吨。本周螺纹钢期货主力合约收盘价4189/吨，较上周五收盘价下跌165元/吨，较杭州中天螺纹市价4270元/吨贴 水81元/吨。多地区纷纷进入梅雨季节，华南、华中多地受雨水影响时间有所延长，淡季需求持续疲弱，市场需求整体呈下滑态势。价格跌后情绪面有修复预期， 不排除出现止跌反弹可能。市场有望随着供给减少来重塑新的供需平衡。现库存维持高位，终端需求艰难释放。但需求端没有改善，仍然有进一步下跌空间。后期主 要还是看上游原料价格的支撑，关注钢厂减产的力度，一旦出现明显的产量下降，加上雨季结束后需求有可能会出现放量，螺纹钢价格也会逐步企稳。预计近期建筑 钢材市场报价继续低位震荡运行。

【热轧卷板】本周热轧现货价格较上周同期有较大幅度下跌。截止6 月24日上海 4330-4350元/吨，较上周五跌230。乐从4290-4300元较上同五跌220；天津4260-4270 较上周五跌250元。本周下跌主要在周一当天下跌260-350元至4210元，2020年11月30日以来的新低点。综合来看，下周产量环比会有减量， 但途中和社库的库存仍较高，资源消化的压力较大。市场信心仍处低位，对需求增长和经济指标完成率的担心还在。经过此前大跌后担心和下行势能有所释放，下周 价格会小幅震荡运行。

【冷轧卷板】本周冷轧市场大幅下跌，国内重点城市冷轧板日均价5072 元/吨，周比跌315元/吨，月环比跌512元/吨。其中上海地区市场价格鞍钢1.0冷卷4820元/吨，较上周跌270元/吨；天津天铁1.0冷卷 4850元/吨，较上周比跌270元/吨；乐从柳钢1.0冷卷4750元/吨，周比跌280元/吨。5.5普热卷主流维持在4310元/吨，较上周跌 250；冷热产品差价在520元/吨左右，周比收窄30元/吨。钢厂C料出厂报价4300-4350价格，周比跌250-400元/吨不等。本周，冷轧价 格下行为主，下游生产淡季，需求端放量相对有限，基于当前市场高库存，补库积极性不高，按需采购。成本端原料端第二轮提降，成本支撑不足。

综合来看，期货强于现货，当前贸易商从钢厂订货多按下游客户订单补货；下游端当前订单加上生产淡季，总体订货积极性不高；基于当前宏观利好消息面释放，刺激 消费市场政策等利多消息不断发力，市场资源供给量大，商家考虑到当下实际需求，市场对短期市场信心不足，价格上涨动力不足。结合多重因素，基于当前低价出 货意愿不强，高价出货乏力的情况，原料端第二轮提降或搁浅，价格波幅或收窄，预计下周市场价格区间内震荡运行。

【涂镀】本周全国涂镀板材市场价格深度调整。截至24 日，主要城市1.0mm无花镀锌板均价5692元（吨价，下同），与前一周相比跌203元；主要城市0.3mm镀锌板均价5375元，与前一周相比跌 278元；主要城市0.47mm彩涂板均价6757元，与前一周相比跌182元。上周末唐山钢坯价格大幅下跌，引发了市场对于后市行情的忧虑，周初黑色系 期货价格“雪崩”，并迅速向现货市场施压，涂镀板材价格大幅跳水，大部分市场单日跌幅高达200-300元/吨，市场悲观气息浓厚，成交量大幅萎缩。后半 周黑色系期货翻红，但是现货市场整体需求较弱，价格反弹阻力较大，行情仍以弱势调整为主。截至6月24日，镀锌价格开工率为82%，环比前一周下降3%； 彩涂开工率为72%，环比上周下降2%。全国主要城市镀锌板卷库存合计113.74万吨，环比上周减少0.11万吨。彩涂卷库存合计27.68万吨，环比 上周减少0.39万吨。目前需求端正经历着现实与预期的错配。天气因素干扰叠加市场情绪面偏空，降库难度较大，所以尽管价格已经大幅下跌，但风险尚未出 清。预计下周涂镀板材价格低位震荡。

【无缝管】本周无缝管市场价格弱势下行，现33 个城市108*4.5的无缝管市价均值为6015元/吨，较上周同期降154元/吨，总体市场成交弱。钢厂价格：全国无缝管出厂售价弱势下行，山东临沂无 缝管出厂售价稳中下行100元/吨，现山东临沂道次冷拔管出厂5950元/吨，热轧管出厂5550-5600元/吨， 聊城厚壁管219*10的无缝管出厂5360元/吨。临沂管厂因缺少合适价格的管坯减产以及停产，部分中小口径的无缝管资源短缺。其它区域的厚壁管因出货 差影响库存压力较大，部分管厂有停产的情况。无缝管供应方面：本周无缝管产量29.28万吨，周环比减少1.99万吨，月同比减少3.47万吨；产能利用 率63.61%，周环比下降4.32%，月同比下降7.54%；开工率60.66%，周环比持平，月同比增长3.28%；厂内库存74.6万吨，周环比增 加2.02万吨，月同比减少1.2万吨.无缝管需求方面：截止到24日无缝管市场库存为75.86万吨，较上周下降1.2万吨，较上月同期下降0.17万 吨,下游终端需求较差,再加上近期钢价下降幅度较明显,下游采购意愿减弱。近期无缝管市场价格降幅明显小于管坯以及无缝管出厂价格,故预计下周无缝管市场 仍有跟降的空间。

【不锈钢】本周不锈钢现货价格窄幅调整，截止6 月24日收稿，无锡市场方面：304冷轧太钢报价为19200元/吨，周环比降100元/吨；宏旺2.0资源报价为18100元/吨，周环比降100元 /吨；304热轧3.0报价为17800元/吨，周环比降100元/吨。200系方面:本周累计下调200-400元/吨，目前J1四尺冷轧资源锡佛主流 报至毛边9200-9500元/吨，J2J5资源走至毛边8600-8800元/吨。本周市场价格持续下调，月底为刺激出货，多让利销售；期货方面反复大 幅震荡，市场对后市仍显担忧。原料方面：目前国内主流出厂价在1400-1415元/镍，较上周降50-65元/镍。6月不锈钢价格持续下滑，钢厂生产利 润维持低位，部分钢厂已处于亏损状态，钢厂接单不佳，不少钢厂本月安排检修或主动减产，因此对原料需求减弱， 综合预测：正值月末，部分商家急需释库以回笼资金，低价资源涌现，叠加原料价格下行，预计下周仍有趋低运行的可能。

原料市场

【进口矿】本周进口矿市场大幅下跌运行，整体价格重心有明显下移。周初，由于近期成材端价格暴跌和钢厂检修不断增加造成原燃料负反馈的共振，铁矿石需求受抑制，铁矿石主力合约触及跌停板，终收于746元/吨，现货成交低至冰点，市场悲观情绪较浓，进口市场现货价格大幅下跌60-70元/吨，美金市场下跌接近10美元/吨，山东地区超特粉成交价715元 /吨。周二，市场大跌后，成材需求有所好转，市场情绪有小幅好转，钢坯拉涨70-80元/吨进口矿市场小幅回涨5-10元/吨，现货贸易商比昨日情绪有所 好转，钢厂按需采购，市场较昨日冰点小幅改善，但成交还是较弱，叠加钢厂检修又陆续增多，减产预期将逐步落地，后期铁水产量上涨困难，港口库存虽持续去 化，但去库放缓，预计7月初可能有累库，市场仍较悲观。山东地区PB粉成交810-820元/吨左右。周三，钢材现实需求依然偏弱，终端需求仍未见起色， 钢厂利润继续被打压，铁矿石需求仍受抑制，现货下降25-50元/吨左右，山东地区PB粉成交价770元/吨，美金62指数价格跌6.5美金至109.4 美金，均为年内低价。另外，今天各地区钢厂计划联合对焦炭提降200元/吨，从6月23号起执行。综合来看，目前终端消费处于淡季阶段，叠加高温多雨季，成材需求或难以放量，对矿石需求仍有抑制；目前在铁矿石自身基本 面或逐步失去强支撑，港口库存下降斜率逐步收窄，叠加海外发货逐步增加，需求方面，钢材亏损减产检修不断增加，铁水产量有所下降；7月份美联储再次加息预 期强烈，对市场仍有扰动作用；国家政策性支撑对黑色系仍有提振作用；市场主要关注下游需求情况 、重点区域粗钢压减消息及政策等情况；市场不确定性因素较多，市场博弈加剧，短期铁矿石市场或宽幅震荡偏弱运行。

【焦炭】本周国内焦炭市场弱势下行，价格下跌300 元/吨，钢厂继续提降200元/吨。目前山西地区主流准一级湿熄焦2900-3050元/吨。焦炭期货市场盘整下行，周五主力合约J2209午后收盘 3000元/吨，较上周末下跌263.5元/吨，降幅8%。周初钢价大幅回落，减产增加，对焦炭需求趋弱；钢厂利润萎缩出现亏损，继续向焦企施压降价，首 轮焦炭降价很快落地。焦炭降价后，焦企亏损加剧，主产地焦化厂多 维持30-50%的限产，焦炭产量减少，焦企心态悲观，多积极出货为主。随着钢价继续下 探，钢厂采购减缓，继续维持降价谨慎采购，多地钢厂提出第二轮降价200元/吨诉求，焦煤价格下降迟缓，除个别煤种下跌外，其他暂维持坚挺，焦企生产压力 大，多挺价为主。港口成交低迷，贸易商集港情绪不佳，多 维持观望。在焦炭需求及钢价下跌压制下，焦炭价格仍维持弱势运行为主。下周来看，钢价仍将维持弱势 运行，钢厂暂未有明显复产，对焦炭需求仍较低迷，钢厂降价意愿仍较强；焦企生产受限，供应收窄，焦炭供需双减。焦煤价格在焦企限产需求萎缩及压价的影响下 仍有下跌空间，成本支撑减弱。焦炭价格仍维持弱势运行，第二轮降价有望落地。

【钢坯】本周国内钢坯价格较上周五宽幅下行，呈现先抑后反弹的走势。周一因期货盘面继续宽幅下行，钢坯价格多报复性跟降，其中唐山地区钢坯价格单日降250 元/吨，至3830元/吨（自2022年1月22日以来低点），价格跌破“4”字头，正式进入“3”字头，市场成交情绪弱势难改。此时钢坯成本倒挂幅度 增加，部分亏损400-500元/吨，生产压力突出。随着亏损增加，钢企高炉减产、检修以及计划检修渐多，供应响应略减。期货市场随之反弹，带动了市场低 位补货意愿增加，故近几日市场呈现阶段性反弹，但综合来看供需矛盾尚存，整体续涨动力仍缺乏，厂商仍持谨慎观望心态。截止目前统计，唐山报 3900-3910元/吨较上周五累降240-250元/吨，江阴地区报4100元/吨较上周五累降200元/吨。

总结：从目前行情来看，钢价超跌后，随着期货盘面反弹而需求略有释放，但多集中在阶段补货或者补充短缺规格方面，实际需求仍变化不大。同时近期虽因成本倒挂 加剧，钢企检修减产增加，市场供应下降，使得市场供应高压局面得到一定缓解，但本周焦炭、矿石也呈现止涨回落的行情，相应的缓解了即时成本压力，另外此局 面也推延了个别钢厂的压减计划，一定程度上或影响钢价反弹预期。另外钢坯社会库存继续累加，同时在钢价超跌后，贸易亏损加剧，市场多现追保、轮库降风险状 况，资金压力仍持续。然临近月底，一些资源面临交单，加之部分厂商抄底建仓意愿渐增，叠加一些利好消息也逐步显现，因此厂商近期谨慎坚挺心态渐增。综合来 看，预计近期钢坯市场或呈现震荡调整的行情。

【废钢】本周废钢市场大幅走跌，多地钢厂频繁打压废钢采购价格。近期终端实际需求不及预期，周初黑色系大宗商品全线大跌，铁矿石跌停、双焦跌超10%， 热卷和螺纹分别跌超6%和5%，带动成品材现货价格大幅下滑。钢厂利润明显被挤压，降低原料价格意愿较强。其中华东主流钢厂沙钢三次下调累降320元/ 吨，带领周边钢厂普遍跟跌300-500元/吨。华北地区钢厂普遍下调，主流跌幅多在300-400元/吨之间。中西南地区多家钢厂下调，累计跌幅多在 300-600元/吨之间。周中成材及钢坯价格有所反弹，华南和重庆地区部分超跌钢厂回涨50-100元/吨。但钢厂利润偏低，废钢支撑不足，废钢市场未 能止跌，但跌势逐渐放缓。截止周五，华东地区市场重废不含税2640-2840元/吨。

下周展望：近期终端需求低迷，成品材实际成交欠佳，钢厂成材累库严重，生产积极性受到抑制。加之成品材价格偏弱运行，钢厂利润被挤压，短期内难以缓解，为控 制成本降低原料价格意愿仍然较强。目前废钢供货商心态偏悲观，操作积极性下降，收货意愿不高，多保持低库存状态，再加上上游产废企业开工率依然不高，废钢 产出量偏低，市场资源仍然偏紧。目前废钢市场处于供需双弱格局，暂无明显利好支撑。预计下周废钢市场震荡调整运行。

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