钢材市场

【建筑钢材】本周国内建筑钢材市场震荡上涨。主要城市螺纹钢均价为4028 元/吨，较上周五上涨39元/吨。本周螺纹钢期货主力合约收盘价3863/吨，较上周五收盘价上涨274元/吨，较杭州中天螺纹市价3900元/吨贴水 37元/吨。随着期货震荡反弹，现货报价持续走高，市场终主稳出货，整体成交尚可。部分钢厂释放减产、停产消息，虽然有抄底情况出现，整体的市场库存压 力缓解有限。目前高温多雨以及疫情反复制约，需求释放速度较差。供应端的收缩对于价格有一定的支撑。随着盘面走强，市场心态发生好转，终端拿货积极性有所 增强。本周螺纹钢社会库存增速下降，给市场情绪带来一定提振，在淡季因素影响下，需求释放持续性仍有待考验。预计近期建筑钢材市场报价震荡偏强。

【热轧卷板】本周热轧现货价格连续震荡上涨。截止7 月22日上海 3800-3820元/吨，较上周五涨210。乐从3810-3830元较上同五涨180；天津3770-3790 较上周五涨160元。本周五天里三涨两跌，其中周一二两天受上周末钢坯带钢报复性上涨的带动出现价格大幅连涨。周三四连续两天小幅调整。目前来看价格稳定 反弹的基础不够强，供应端受利润连月亏损，钢厂高炉检修日益增多，但是热轧大厂集中大量的检修尚未明显安排.6月份下游产量和对应的用钢需求环比继续增 加，已经恢复到3月份水平，并略低去年同期水平。但是与日常的现货成交感觉并不同步，可能是目前在使用前期未消化的库存！短期来看，钢厂检修规模和需求恢 复程度都仍需要时间发酵，下周价格可能仅震荡偏强运行。

【冷轧卷板】本周冷轧市场价格先涨后跌，国内重点城市冷轧板日均价4502 元/吨，周比涨5元/吨，月环比跌614元/吨。其中上海地区市场价格鞍钢1.0冷卷4270元/吨，较上周涨100元/吨；天津天铁1.0冷卷4230 元/吨，较上周比涨90元/吨；乐从柳钢1.0冷卷4250元/吨，周比涨130元/吨。5.5普热卷主流维持在3810元/吨，较上周涨210元/吨； 冷热产品差价在460元/吨左右，收窄110元/吨。本周期货走势震荡回涨，经过大幅下跌后，钢厂亏损严重，在供给大于求情况下，倒逼检修减产；从检修力 度来看，冷轧检修减产有限，期货方面走势震荡走高，现货市场止跌回升，其中建材强于热轧，热轧强于冷轧。钢材行业严峻形势下，多家钢企发布倡议书。冷轧现 货价格方面，本周价格上涨再趋弱情况下，刺激部分终端低价补库，成交活跃后逐渐转弱。本周库存统计，冷轧略增，需求放量有限，对市场价格支撑不足；在短期 没有利好支撑前提下，关注相关数据发布，及外围消息对市场刺激情绪影响，下游生产淡季情况下，商家谨慎操作为主。预计下周市场价格震荡调整运行。

【涂镀】本周全国涂镀板材市场价格涨跌互现。截至22 日，主要城市1.0mm无花镀锌板均价5108元（吨价，下同），与前一周相比涨7元；主要城市0.3mm镀锌板均价4811元，与前一周相比涨20元； 主要城市0.47mm彩涂板均价6335元，与前一周相比跌68元。上周末唐山钢坯价格强势反弹，加之周初期货盘面止跌翻红，市场情绪面转暖，镀锌市场价 格略有上涨，不过由于高位成交并不顺畅，加之期货走势转向震荡，市场信心不足，后半周镀锌价格多以稳为主。彩涂板卷表现相对滞后，本周行情仍以小幅补跌为 主。供应方面，截至7月22日，镀锌及彩涂开工率分别78%和65%，分别较上周下降1%和3%。全国主要城市镀锌板卷库存合计117.05万吨，环比上 周增加0.28万吨；彩涂库存合计28.94万吨，环比上周增加0.25万吨。近期钢厂检修范围呈现扩大趋势，但同时也会削减上游铁矿石及焦炭等产品的需 求，利空原料端，支撑成本力度弱化。当前淡季需求特征明显，商家出货压力有所增大，当前操作多以成交去库为主，下游用户采购积极性不高，需求端表现难尽如 人意。预计下周国内涂镀板卷价格窄幅震荡为主。

【无缝管】本周无缝管市场价格震荡下行，下半周降价幅度明显收窄，现33 个城市108*4.5的无缝管市价均值为5537元/吨，较上周同期降105元/吨，总体市场成交弱。钢厂价格：全国无缝管出厂售价下行，山东临沂无缝管 出厂售价降50-100元/吨，现山东临沂道次冷拔管出厂5300元/吨，热轧管出厂4900元/吨。聊城厚壁管219*10的无缝管出厂4800元 /吨，降180元/吨。江鑫管坯未生产，临沂管厂管坯仍储备不足，资源不多，其它区域的厚壁管因出货差影响库存压力较大，部分管厂有停产的情况，按目前管 坯与钢管的差价来看，管厂亏损幅度收窄，部分管厂可见小幅利润。无缝管供应方面：本周产量26.15万吨，周环比减少0.44万吨，月同比减少3.13万 吨；产能利用率56.82%，周环比下降0.96%，月同比下降6.79%；开工率56.56%，周环比持平，月同比下降4.1%；无缝管成品库存 69.45万吨，周环比减少1.67万吨，月同比减少5.15万吨。无缝管需求方面：截止到7月22日无缝管市场周库存为69.9万吨，较上周同期下降1 万吨。无缝管市场库存在本周首破70万吨，分析原因为近期大宗钢价大幅下行，商家采购谨慎，采购节奏放缓，致使无缝管市场库存有小幅下降，总体需求仍未有 明显改善。预计下周无缝管售价受管坯低位运行以及需求不佳影响，继续探底的几率仍较大。

【不锈钢】本周不锈钢现货价格继续趋低，截止7 月22日收稿，无锡市场方面：304冷轧太钢报价为17600元/吨，周环比降100元/吨；宏旺2.0资源报价为17000元/吨，周环比降200元 /吨；304热轧3.0报价为16400元/吨，周环比降50元/吨。200系方面:本周冷轧稳中趋弱。其中J1四尺冷轧资源锡佛主流报至毛边 8800-9100元/吨，J2J5资源走至毛边8500-8600元/吨。周后期贸易商们为出货优惠让利十分明显，实际交投价格继续倾向于低位。市场方 面：本周是无锡地区疫情解封后首交易周，贸易商对前期订单进行集中发货。不锈钢期货盘面的震荡叠加部分钢厂代理挺价及涨价消息的刺激下，询单氛围好转， 但采购多有延后，整体观望居多。下周预测：月末商家出货意愿继续加强，市场看跌心态主导，代理提货积极性不高，商家多数也保持积极降库，下周价格将趋低运行。

原料市场

【进口矿】本周进口矿市场现货市场先扬后抑，整体宽幅震荡运行，价格围绕在100 美元以下运行；截止7月21日，中联钢现货价格指数，即CSI指数，美元现货62%指数为95.6美元/吨，较本周一下降5.2美元/吨，较上周五下降 0.4美元/吨；CSI 62%港口现货进口粉矿指数为675元/吨，较本周一下降45元/吨，较上周五下降15元/吨。具体来看，周一铁矿石市场在上周利空消息基本出尽,短期空 头获利了结,叠加上周末钢市反弹,外围大宗商品尤其是贵金属与有色金属反弹带动，市场悲观情绪有所缓解，盘面持续上行，现货价格出现15-30元不等的上 涨，如：山东地区PB粉成交价格在710元/吨左右，虽然市场价格有所走高，但贸易商投机积极性不高，多观望为主，钢厂由于近期亏损加大，采购较为谨慎。 此后，在消息层面上，中国矿产资源集团成立，矿产资源整合正式开始，国家层面将要开展铁矿石集采的工作，给进口矿行业带来了政策端消息的压力。另外，钢厂 因亏损加剧主动检修减产、停产范围继续增加，钢厂纷纷主动发声表示面临经营困难等问题以及停减产的逐步落实均对市场形成冲击，对铁矿石需求前景持悲观态 度，需求方面承压，市场情绪走弱，贸易商有低价出货的情况，钢厂询盘采购较差，整个市场观望气氛渐浓，价格不断震荡下行，另盘面基差收缩严重，至周后期，现货市场继续出现补跌行情，个别大户有低价出货现象，钢厂则因停减产不断，采购积极性较差，市场交投情绪较弱，市场悲观情绪较浓。后期预测：供应方面：后 期澳洲巴西总发货量或持续上涨，另外，随着近期疏港量继续回落，到港量增加，港口库存继续增加。需求方面：铁水产量延续回落态势，近期钢厂亏损加大，钢厂 停产减产逐步扩大，短期铁矿石需求继续减少态势。海外经济衰退叠加美联储加息预期，市场悲观情绪仍持续；后期市场仍主要关注钢厂生产情况、下游需求恢复等 情况；整体市场不确定性因素较多，市场博弈加剧，预计短期内铁矿石市场或宽幅震荡运行为主。

【焦炭】本周国内焦炭价格延续下跌趋势，第四轮降价200 元/吨落地执行，累计降幅900元/吨。降后山西地区主流准一级湿熄焦2300-2400元/吨。周初钢价仍维持弱势盘整运行，钢厂亏损加剧，减产、停产 增多，对焦炭采购需求减少，继续向焦企施压降价，周中提出第四轮降价政策。焦化厂亏损加剧，原料焦煤降价空间有限，生产成本偏高，焦企继续维持限产，个别 焦企库存有所积压，整体库存压力不大。中焦协召开市场分析会提出企业可以限产50%以上；并停止或减少全部煤炭的采购；同时优先向信用好、价格高的客户倾 斜发货；且坚持“不收款不销售”的原则，防范市场风险。焦炭供需双减，焦化厂话语权较低，随着钢厂提降范围增加，大型钢厂的降价政策执行，第四轮200元 /吨的降价落地实施。下周来看，焦炭供需保持双弱格局，目前钢厂焦企均处亏损状态，双方继续博弈为主；焦煤弱势回落对焦炭成本支撑减弱；焦炭价格维持弱势 运行，后续仍关注钢价走势、钢厂减产、焦炭限产及焦煤价格变化。

【钢坯】本 周国内钢坯价格钢坯价格触底反弹上行，成交情况相对好于上周，但高位仍显观望。具体来看，坯价经历上周深跌后，在上周五期货翻红带动下周末现反弹行情；进 入本周后，整体继续跟随期货盘面震荡调整。随着触底反弹行情出现，市场交投气氛得到提振，前期受到抑制的需求得到一定程度释放，下游轧钢企业钢坯采购量有 所增加，此局面带动钢坯主流库仓储库存缓慢下降。另外受利润持续倒挂影响，近期钢企高炉及轧线检修减产情况增多，钢坯供给量下降，供需矛盾或得到部分缓 解。截止发稿时，唐山报3550元/吨较上周五累涨150元/吨，江阴报3740元/吨较上周五累涨250元/吨。

总结：从目前市场来看，近期随着钢价反弹上行，前期受到抑制的需求得到一定程度释放，此局面相应的带动了钢坯库存水平的下降，当然降速相对平缓。另外受利润 持续倒挂局面影响，钢企生产压力较大，高炉及轧线检修减产情况渐增，钢坯自身供给方面逐步下降。因此短期供需矛盾得到一定改善。近期一些利好钢市的宏观消 息逐步增加，使得厂商情绪得到一定修复。当然考虑到钢坯自身金融属性，整体走势仍继续观望期货盘面，在国内外经济形势严峻、美联储加息等不利因素尚存背景 下，市场冲高仍显乏力，“洗盘” 震荡行情仍将持续一段时日。故综合预计近期钢坯市场或呈现震荡有涨的行情。

【废钢】本周废钢市场先反弹上涨后震荡运行。上周末华东地区主流钢厂沙钢下调100 元/吨，多家钢厂跟跌50-100元/吨；其他地区钢厂也多有30-200元/吨不等的跌幅。周初期螺翻红，成品材现货价格也反弹上涨，提振废钢市场信 心，部分供货商放缓出货速度，钢厂到货量呈下降趋势，部分钢厂为吸引货源超跌回涨。其中华东地区主流钢厂多处于持稳观望状态，部分中小钢厂上调 50-250元/吨不等。华北地区部分钢厂止跌回涨，涨幅多在50-100元/吨之间，个别钢厂涨幅高达350元/吨。中西南地区多家钢厂上调，涨幅多在 30-100元/吨之间。不过因为终端需求偏弱，钢厂持续上涨意愿偏弱，多根据自身情况窄幅调整。

下周展望：近期受高温多雨天气影响，终端需求释放欠佳，成品材累库压力较大。成品材及钢坯价格虽有所反弹，但钢厂利润暂未有明显修复，钢厂生产压力较大，主 动减产或检修操作逐渐增多，抑制废钢需求。再加上关联品种铁矿石震荡偏弱，焦炭第四轮降价基本落地，铁水成本呈下降趋势，钢厂用废积极性偏低，废钢需求或 会继续走低。目前废钢市场供给资源虽然偏紧，但在废钢需求低迷的情况下，也难以支撑废钢价格。预计下周废钢市场震荡调整运行。