钢材市场

【建筑钢材】本周国内建筑钢材市场震荡上涨。主要城市螺纹钢均价为4134 元/吨，较上周五上涨35元/吨。本周五主力合约2301收盘价3791/吨，较上周五收盘价上涨154元/吨，较杭州中天螺纹市价4020元/吨贴水 229元/吨。临近中秋小长假，终端补货需求大幅上升，今日期螺继续上涨，市场交投氛围浓厚，投机需求和终端需求均有放量。近期螺纹钢供应持续增量，进入 9月，用电恢复正常水平，下游开工情况有所好转，下游基建项目需求陆续释放，官方释放利好消息，螺纹消费水平或将持续保持增势。期国内多地疫情多点散发， 需求存在阶段性放缓的风险，市场对于后期供应快速回升后即将出现旺季累库的担忧。预计近期建筑钢材价格低位偏强调整运行。

【热轧卷板】本周热轧现货价格和上周五价格震荡上涨。截止9 月9日上海3930-3950元/吨，较上周五涨80。乐从4030-4050元较上同五涨30；天津3940-3960 较上周五涨30元。本周产量307.25万吨，环比上周持平。产量在上周恢复到305万吨以上后，这周并未如市场预期出现连续的较明显的增加。当前产量比 历史高位344万吨已经下降37万吨之多。本周热轧社会库存204.04万吨较上周降9万吨，本周库存环比降幅18%降幅特别明显，当前库存连续7周的下 降，短期产量增加是确定，增加幅度受利润情况或有缩减。需求会出现季节性的环比回升，但是有可能受疫情影响的可能性。重点关注需求恢复的情况，考虑供需双 弱长期格局中，价格仍将整体偏弱。

【冷轧卷板】本周冷轧市场价格稳中小涨，国内重点城市冷轧板日均价4590 元/吨，周比涨17元/吨，月环比跌130元/吨。其中上海地区市场价格鞍钢1.0冷卷4330元/吨，较上周涨30元/吨；天津天铁1.0冷卷4340元/吨，较上周比涨40元/吨；乐从柳钢1.0冷卷4400元/吨，周比涨80元/吨。5.5普热卷主流维持在3940元/吨，较上周涨80元/吨；冷热 产品差价在390元/吨左右，收窄50元/吨。本周期货震荡走强，宏观刺激政策发力，美联储加息预期，美元走强，冷轧市场谨慎调涨，多以出货为主，市场成 交略有好转，终端节假日前存在少量补库，采购积极性提升。本周库存统计数据显示，略降，市场需求放量，外加周五社融数据利好，总体成交有望好转，商家谨慎 操作出货为主，下周仍存在调整，预计下周市场价格区间震荡调整为主。

【涂镀】本周全国涂镀板材市场呈现窄幅震荡行情。截至9日，主要城市1.0mm无花镀锌板均价4898元（吨价，下同），与前一周相比跌14元；主要城市0.3mm镀锌板均价4846元，与前一周相比涨6元；主要城市0.47mm彩涂板均价6164元，与前一周相比跌10元。本周黑色系期货主力合约价格震荡上行，热卷等重点产品价格也呈现坚挺向上态势，涂镀板 材市场整体表现依旧较为疲弱，局部市场价格继续向下滑落。从市场反馈的情况来看，虽然市场询盘活动有所增多，但是整体交投活跃度不高，下游采购量并未出现 明显放量，尚不足以支撑行情出现趋势性回暖。本周北方民营钢厂镀锌主流出厂价格为4450-4550元/吨左右，价格重心较上周略有上移，河北邯邢冷轧基 料维持4050元/吨的出厂价格。美联储加息窗口临近，宝钢10月产品价格政策即将出台，市场观望氛围较为浓厚，叠加疫情反复影响，预计下周国内涂镀板市 场价格窄幅震荡为主。截至9月2日，镀锌及彩涂开工率分别为80%和70%，环比上周持平。全国主要城市镀锌板卷库存合计116.49万吨，环比上周减少 2.88万吨；彩涂库存合计25.34万吨，环比上周减少0.64万吨。

【无缝管】本周无缝管市场价格窄幅下行为主，现33 个城市108*4.5的无缝管市价均值为5400元/吨，较上周同期降18元/吨，总体市场成交一般略好。钢厂价格：全国无缝管出厂售价呈弱稳态势，现山 东临沂一道次冷拔管出厂5500元/吨，热轧管出厂4950-5150元/吨，实际成交价格在4850-4900元/吨。聊城厚壁管219*10的无缝管 出厂4800元/吨。本周大宗钢价震荡调整态势，受此影响管厂出货情况表现一般，接单压力增大。无缝管供应方面：本周下半周受疫情影响，部分较严重的地区 开始静默状态，或对市场需求造成一定的影响。本周无缝管开工率62.3%，周环比持平，月同比下降0.82%；厂内库存69.26万吨，周环比增加 3.43万吨，月同比增加4.74万吨。无缝管需求方面：截止到9月8日无缝管市场成交1.39万吨，较上周同期下降4.6%，较上月同期降10.8%。 预计下周无缝管市场受疫情影响需求萎缩以及管厂下行影响维持弱势盘整的可能性大。

【不锈钢】本周不锈钢现货价格偏强运行，截止9 月9日收稿，无锡市场方面：304冷轧太钢报价为16950元/吨，周环比涨650元/吨；宏旺2.0资源报价为16750元/吨，周环比涨900元 /吨；304热轧3.0报价为16250元/吨，周环比涨600元/吨。200系方面:本周钢厂到货依旧处于缩减状态，叠加周内钢厂两次开盘拉涨，现货价 格一路上行，市场成交也迎来一阵转暖，去库速度加快，目前J1四尺冷轧资源锡佛主流报至毛边9300-9500元/吨。400系方面，本周无锡市场430 冷轧持续上涨，钢厂亏损开始修复，预计9月排产将增加。

市场方面：周初不锈钢期货和沪镍大幅拉涨，带动现货价格拉涨，市场成交火爆，随后钢厂盘价拉涨，市场采购进入高位观望阶段。钢厂到货方面，目前钢厂接单较好，部分钢厂已经开始接10月期单，预计9月排产将增加，叠加印尼卷大量回流，给库存带来压力，后续库存变化仍需关注下游需求情况。无锡市场本周受台风影响船运到港延迟，到货整体较少，叠加现货价格上涨后，商家采购热度较高，民营及大厂资源消化明显。

原料方面：高镍铁方面：本周高镍铁价格出现上涨，国内主流出厂价报1260-1270元/镍，周内累计上涨10元/镍，为近两个月来国内首 次上涨。一方面，不锈钢步入传统旺季后，市场成交明显好转，价格持续上行，后期钢厂排产将增加；其 二，菲律宾即将进入雨季，矿端价格坚挺，而国内镍矿港口库存处于近年低位，高镍铁在成本端有一定支撑。高碳铬铁方面：本周高碳铬铁价格出现连续上涨，一方 面由于矿价坚挺，高铬生产成本下移受阻，工厂难以摆脱亏损，部分工厂宣布，9月份继续维持减产，后续生产将随着市场变化随时调整。另一方面，四川产区受到 疫情及地震等影响，有工厂表示被封控，周边高铬工厂也有反馈进料与出货均受限，货物流通速度减慢。短期内高铬价格保持稳中偏强运行。

下周综合预测：连续上涨后，市场转入观望，下周将随着在途资源到货等因素，现货价格或将转入高位盘整。

原料市场

【进口矿】本周进口矿现货市场先涨后跌再涨运行，整体价格重心有所上涨。周初市场受周末河北和山西地区内矿事故影响，市场担忧精粉供给问题，叠加周度铁矿石到港数据偏低，盘面情绪拉涨，另外，钢厂处于复产进程当中，原料端需求尚可，整体表现强势，全天成交价格上涨15-25 元/吨左右，唐山地区PB粉成交价格750元/吨。消息面方面，央行：自2022年9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，为提升金融机 构外汇资金运用能力，同时，央行实施稳健货币的政策，不搞大水漫灌、不透支未来。整体消息面对市场也有扰动作用。周中期，虽然，中秋节临近，但由于钢厂利润较薄弱，钢厂仍然是低库存策略，没有较强的补库需求，依然是按需采购为主，另外，市场对成材需求没有持续好转有担忧，周中期两个工作日铁矿石现货价格出现了5-15元/吨左右的小幅回调，山东地区PB粉成交730/735元/吨左右。周后期，在钢厂复产节奏有所增加下，铁水产量本周环比或继续走高，叠加 钢厂原料库存水平极低水平下，刚需补库一直有支撑，铁矿石需求增加，叠加周四下午成材数据产量回升放缓，需求连续两周增加，且本周增幅表需大于产量，成材基本面有好转迹象，成材端现货在期钢带动下成交一般偏好，价格稳中小幅上涨，整体对市场有提振作用；另外，由于本周低到港，叠加钢厂疏港增加较多，铁矿石 港口库存下降明显，铁水产量增长到235万吨以上的高位水平，且市场对旺季需求好转未被市场证伪，贸易商挺价意愿加强，出货为主，现货价格有所上涨。综合 来看，本周由于沿海地区台风影响到港量大幅降低叠加国内矿安全事故影响精粉供应问题，中秋节前钢厂补货，疏港量增加，港口库存重新降库，且降幅较大，后期 观察降库的持续性，整体供应端压力短期有所缓解；需求端，近日高炉开工率继续恢复，铁水产量环比继续增加，但增加幅度或有所放缓，但钢厂库存低位，节后刚 需补库支撑矿石需求；成材端，目前在传统旺季，本周需求环比增加，成材库存继续降库趋势；海内外宏观方面因素及目前国内疫情散发或对市场有扰动因素。后期 需继续关注钢厂利润情况以及钢材需求情况及各地限产政策情况等。预计下周铁矿石市场偏强震荡运行为主。

【焦炭】本周国内焦炭降后趋稳运行，周初焦炭首轮降价落地执行，降幅100-110 元/吨，降后山西地区主流准一级湿熄焦2400-2550元/吨。本周焦炭期货窄幅盘整为主，周五焦炭主力合约J2301收盘2548.5元/吨，较上周 末上涨100元/吨，涨幅4.1%。焦炭降价后企业盈利有所收窄，开工水平仍处正常偏高的水平，产量仍有增加，焦企出货仍有压力，供应继续释放；焦企心态 转弱，多挺价积极出货为主。终端需求仍较疲软，钢价维持弱势，焦企发货积极钢厂焦炭库存仍有回升，对焦炭仍看降。投机贸易商暂停采购，积极出货，整体需求 继续萎缩。华东个别钢厂有意提出降价诉求，其他主流钢厂暂未跟进，考虑目前产业链盈利水平，钢厂仍维稳按需采购。港口焦炭现货维稳，贸易集港情绪低迷，港 口库存有所回落。下周焦炭供需仍维持相对宽松格局，钢价维持弱势盘整运行，钢厂仍有降价意向；焦企利润低位，挺价出货，钢厂焦企继续博弈。综合目前焦煤价 格下跌成本弱势，钢厂压价等因素，焦炭价格仍有进一步下跌的可能。后续继续关注钢厂焦炭库存、钢价变动、焦企产量释放及焦煤价格的变化对焦炭价格的支撑。

【钢坯】本周全国钢坯价格震荡上行，成交表现一般。本周因此坯材价差缩窄，轧钢利润下降，对坯料采购情绪较低，叠加期盘持续震荡调整运行，市场活跃度随之降低，在此 背景下，库存降速趋缓，厂商谨慎观望心态增加。但目前底部支撑因素仍存，如：供需关系仍可、钢企利润维持盈亏边缘线附近、国内稳经济刺激政策继续释放。故 本周多数时间维持稳定，临近周末时随着期货震荡趋强表现，钢坯出厂及现货资源小幅谨慎跟涨。截止发稿，唐山出厂报3720元/吨周比累涨60 元/吨，江阴地区报3870元/吨周比累涨110元/吨。总结：当前金九行情仍未显现，同时近期期货持续震荡趋弱调整，使得市场交投气氛降低。另外近段时 间，美联储加息预期愈演愈烈，继续对大宗商品市场造成不利影响。同时国内一些地区继续受疫情影响，需求难以向好改善。另外从钢坯自身角度来看，近几日下游 轧钢利润缩窄，部分企业停产检修，故采坯热情降低。但近期国内稳经济的一些利好消息继续放出，同时从目前钢坯供需、库存及成本等基本面数据来看，底部谨慎 坚挺局面未变。因此综合来看，预计近期钢坯市场或维持小幅调整的走势。

【废钢】本周废钢市场先涨后震荡调整运行。周初钢材期现货震荡上行，提振市场信心，废钢供货商有意捂货挺价，钢材到货量有所减少，难以满足日耗，为吸引货源多有上调举措。其中华东地区主流钢厂多以持稳收货为主，部分中小钢厂上调30-150元/吨不等；华北、东北和中西南地区也有不同程度的上调，涨幅多在20-60元/吨之间。周中，黑色系期货盘面震荡走绿，成品材现货成交较清淡，钢厂多处 于观望状态，采购废钢较为谨慎，部分中小钢厂根据自身情况涨跌调整，幅度多在10-50元/吨之间。截止周五，华东地区市场重废不含税2460-2700 元/吨。

下周展望：目前废钢市场对“金 九”有一定预期，废钢供货商挺价意愿较强，钢厂到货量呈下降趋势，难以满足日耗，钢厂多有不同程度的补库需求，对废钢价格有一定支撑。再加上前期停产的电 炉钢厂陆续复产，对废钢需求有所提升。不过考虑到成材走势震荡，成品材成交暂未放量，钢厂利润空间偏低，抑制废钢上涨空间。预计下周废钢市场震荡调整运行。