钢材市场

【建筑钢材】本周国内建筑钢材市场震荡偏弱。主要城市螺纹钢均价为4065 元/吨，较上周五下跌95元/吨。本周五主力合约2301收盘价3630元/吨，较上周五收盘价下跌129元/吨，较杭州中天螺纹市价3890元/吨贴水 260元/吨。本周疫情仍有散发、美国通胀居高难下；地方政府不得通过国企购地等方式虚增土地出让收入等禁令，对市场形成利空。目前市场仍然处于供需双弱 格局，螺纹钢产量位于高位，后续增产空间有限；不过虽然近期地产政策仍有放松，但钢材需求现实偏弱。临近周末，终端备货需求小幅释放，市场看涨情绪扩散， 中间商交易积极性也有提升，整体出货环比昨日明显回升。沙永中钢厂新一轮盘价下调，预计下周建筑钢材价格将弱势震荡运行。

【热轧卷板】本周热轧现货价格和上周五价格相比有明显下跌，重点三地降幅略有不同。截止10 月21日上海3800-3810元/吨，较上周五跌100。乐从3780-3790元较上同五跌70；天津3830-3850 较上周五跌50元。本周产量315.5万吨，环比上周增3万吨。产量连续三周回升，经9月末近期低点300万吨增加15.5万吨。本周热轧社会库存 254.7万吨较上周降4万吨，本周库存环比降幅1.6%。从9月下旬以来社会库存环比来看处于波动增加的态势。当前库存连续2周的增加后再度减量，比国 庆节前增加23万吨。短期产量或有增加，增加幅度受利润情况或有缩减。而且后期面临秋冬季限产的提前影响。需求数据晚发引发市场猜测，预期和感觉上的需求 情况较差，对还担心疫情影响的可能性。价格仍将整体震荡偏弱运行。重点关注大会后相关政策以及三季度数据公布后的影响。

【冷轧卷板】本周冷轧市场窄幅震荡偏弱运行，国内重点城市冷轧板日均价4610 元/吨，周比跌27.5元/吨，月环比涨12.5元/吨。其中上海地区市场价格鞍钢1.0冷卷4360元/吨，周跌30元/吨；天津天铁1.0冷卷 4310元/吨，周跌60元/吨；乐从柳钢1.0冷卷4370元/吨，周比跌90元/吨。5.5普热卷主流维持在3800元/吨，周比跌100元/吨；冷 热产品差价在560元/吨左右，周比扩大70元/吨。本周期货走势弱势震荡，冷轧市场价格小幅回落，市场悲观情绪渐起，终端需求谨慎放量，随着周末盘面回 涨，市场成交明显好转。成本端，中性偏弱，焦炭价格相对坚挺。本周库存数据显示继续下降，当前库存压力不明显。目前市场投机行为减少，中小钢贸商为降低风 险订货量减少，而部分手里资源量大累库的商家，资金周转影响订货量有限。同样基于成本支撑，商家大幅降价出货可能性不大。综合来看，市场多空博弈，基于市 场情绪波动，预期下周冷轧价格在区间内调整，关注需求放量节奏及疫情、宏观数据发布。

【涂镀】本周全国涂镀板材市场价格震荡偏弱。截至21 日，主要城市1.0mm无花镀锌板均价4870元（吨价，下同），与前一周相比跌20元；主要城市0.3mm镀锌板均价4760元，与前一周相比跌73 元；主要城市0.47mm彩涂板均价6087元，与前一周相比跌41元。本周黑色系期货先抑后扬，整体价格重心明显下移，受此影响，市场预期谨慎，涂镀板 材价格继续下跌，不过跌幅呈现收窄态势。一方面，部分钢厂在80克普材需求较为乏力的情况下，加大高锌层资源的排产，普材投放量有所减少，市场供需矛盾预 期缓解。另一方面，虽然需求仍未恢复正常水平，但是市场需求环境积极因素增多，抑制了行情的进一步调整。钢厂方面，民营钢厂镀锌出厂价格全线下滑，今日 1.0mm镀锌出厂价格普遍调至4360-4450元左右。本周全国镀锌及彩涂开工率分别为80%和71%，环比下跌1%。全国主要城市镀锌板卷库存合计 112.14万吨，环比上周减少0.73万吨；彩涂库存合计24.09万吨，环比上周减少0.29万吨。近期多地疫情反复，对物流及需求环节的扰动还在持 续。“银十”进入下旬，传统意义上的旺季预期基本落空，若无重大利好刺激，预计下周国内涂镀板材价格弱势盘整为主。

【无缝管】本周无缝管市场价格下行，较上周同期降47 元/吨，现33个城市108*4.5的无缝管市价均值为5285元/吨，总体市场成交不佳。本周全国无缝管出厂售价稳中下行趋势，其中山东无缝管出厂售价 暂坚挺，现一道次冷拔管出厂5200元/吨，热轧管出厂4800元/吨， 聊城厚壁管219*10的无缝管出厂4700-4750元/吨。其它地区调坯轧材管厂有30-60元/吨左右的降价，长流程管厂普管出厂价格也能接单压力 增大，售价可议空间增大。而其他合金管因钼铁以及铬铁价格的上涨影响，合金管售价有明显的上涨。供应方面，本周无缝管开工率为58.2%，较上周同期下降 0.82%，较上月同期下降3.28%；厂内成品库存76.64万吨，较上周增加2万吨，较上月增加5.27万吨。需求方面：库存：本周无缝管市场库存为 67.42万吨，较上周下降1.54万吨，较上月下降0.43万吨。成交量：截止到本周四无缝管成交量为1.38万吨，较上周同期增加0.07万吨，较上 月同期下降0.19万吨。预计下周无缝管市场在供需双弱的影响下保持弱势下行的几率较大。

【不锈钢】本周不锈钢持续上涨，截止10 月21日收稿，无锡市场方面：304冷轧太钢报价为18100元/吨，周环比涨600元/吨；宏旺2.0资源报价为17750元/吨，周环比涨650元 /吨；304热轧3.0报价为17350元/吨，周环比涨700元/吨。200系方面:本周201现货价格整体继续上涨；下游终端多按需采购，无锡市场库 存出现小幅下降。目前J1四尺冷轧资源锡佛主流报至毛边9650-9950元/吨，J2J5资源走至毛边9350-9550元/吨。400系方面：本周价 格稳中趋强，近期400系产量回升明显，下游需求一般；但在铬原料价格上涨后，成本支撑强劲，因此窄幅趋强运行。本周原料价格继续强势运行，高镍铁价格为 1370-1380元/镍，高碳铬铁价格8800元/50基吨，钢厂原料采购紧张，10月不锈钢产量增量或将不及预期。预计下周，在库存不高，原料支撑强 劲的影响下，高位盘整。(钢易网)

原料市场

【进口矿】本周进口矿现货市场偏弱震荡运行，整体价格重心有所下移。本周市场受钢企利润亏损不断增加，环保（本周山西地区多地限产，限烧结和停个别高炉以及唐山邯郸地 区烧结限产），部分地区疫情影响运输，整体下游需求疲弱，钢材有进一步减产的预期担忧等多方面因素影响，市场心态较悲观，周一连铁盘面跌至700 以下，收盘686.5，日内增仓较多，现货价格下降10-15元/吨，山东地区PB粉715-723元/吨左右，PB块880元/吨，个别贸易商投机行为 稍有增加，有低价拿货意愿，询盘增加，但卖方挺价心态，钢厂方面，低利润下按需采购为主，市场心态仍较谨慎，整体成交不多。周中期，钢材现货弱势下调，成 交较弱，但铁矿石基本面方面仍尚可，连铁盘面宽幅震荡，现货价格稳中波动运行，截止周三午后收盘，山东地区PB粉价格725元/吨左右。周后期，外盘掉期 跌破90美金，为年内新低，连铁收盘667为近一个半月新低，贸易商觉得估值尚可，山东港口贸易商询盘活跃，低价拿货，由于与唐山的港存较大，唐山地区相 对弱些，山东地区PB粉价格705元/吨左右，唐山PB粉720元/吨，较昨日下降15-20元/吨。周五，由于周四夜盘超跌反弹，市场心态稍有缓解，但 临近周五市场观望居多，贸易商出货为主，整体成交不多，价格上涨10-15元/吨，山东地区PB粉718-720元/吨左右。综合来看：短期内资源供应压 力不大，根据船期推算，近期到港或有所回落，港口库存环比变化不大，整体短期内供应宽松格局或有所缓解。近期随着各地区环保限产影响以及钢厂低利润下，部 分区域疫情影响等综合因素铁水产量有小幅下降至238附近，后期仍有下降预期，对铁矿需求或逐步趋弱。成材端，在各地区疫情散发之下，需求仍没有放量，市 场情绪谨慎悲观，对矿价承压运行。国内外宏观政策对市场形成影响。重要会议召开即将落幕，国家或出台利好政策或对市场有提振作用。整体来看，短期内铁矿石 市场仍或偏弱震荡运行为主，市场逐步有筑底的可能性。

【焦炭】本周国内焦炭市场维持稳定运行，焦企继续提涨，钢厂尚保持观望，价格维稳运行，山西地区主流准一级湿熄焦出厂2500-2650 元/吨。焦炭期货市场延续下跌趋势，主力合约J2301午后收盘2751元/吨，下跌0.7%。本周山西焦企受疫情、环保要求维持限产，运输受限影响原料 到货减缓，焦企亏损加剧，部分焦企保持不同程度的限产，产地部分焦企发货滞缓，厂内焦炭库存有所累积，库存仍处低位水平，供应仍趋紧张，焦企提涨诉求高。 需求方面，疫情影响部分地区钢厂原料到货情况不佳，厂内焦炭库存有所回落；本周钢价仍弱势为主，钢厂利润低位；高炉开工率出现上涨，整体采购需求尚可。综 合来看，焦炭供应趋紧，钢厂采购需求相对强势，但钢厂利润低位暂保持观望，叠加焦煤价格坚挺支撑焦炭价格稳定，短期焦企钢厂博弈激烈，价格稳中趋强运行。 下周焦炭供应仍较紧张，钢厂需求有所恢复，供需转向紧张格局；焦煤价格持稳坚挺，成本支撑强势，焦炭价格仍维持稳中趋强运行；钢厂采购需求支撑，焦炭上涨 仍有落地的可能。继续关注钢厂库存、钢价及焦煤价格的走势变化对焦炭的影响。

【钢坯】本周国内钢坯窄幅震荡下行，成交表现一般偏弱。具体来看，周初黑色系期货盘面表现依旧不佳，继续呈现震荡下行走势，难以给予市场有利支撑，引跌整个钢市。但 考虑到钢坯自身成本倒挂加剧，同时自身供小于需局面尚存，因此钢坯虽有跟降，但幅度相对有限。临近周末时，随着期货反弹上行，市场交投气氛略有提振，部分 城市钢坯价格回涨渐显。截止发稿时，唐山报3610元/吨较上周五累降40元/吨，江阴地区报 3690元/吨较上周五累降70元/吨。从钢坯自身基本面情况来看，近期受成本高压影响，钢坯供应相应下降；而需求方面，虽然当前整体需求气氛一般偏弱， 但从数据角度来看，供小于需局面仍显。另外目前仓储钢坯库存已降至自2022年5月底以来z低点，在月底交单行情逐步临近背景下，市场抗跌性逐步显现。另 外近两日据一些商家反馈，方坯出口情况略起，相应的或对国内带来一些支撑。但当前下游调坯型钢厂内成品库存量处于近4年高位，前期微利条件下逢低价采坯， 然当前期市走弱，市场成交不佳，尚有回笼资金及去库压力，仍需关注需求降低风险。宏观及心态上，美联储加息、经济衰退消息频扰，整体市场情绪仍显谨慎。综 合上述，预计钢坯价格或继续呈现震荡调整观望的走势。

【废钢】本周废钢市场偏弱运行，多地钢厂大幅下调废钢采购价格。近期钢材期现货均偏弱下行，钢厂利润空间偏低，为控制成本压价收货意愿较强。其中华东主流钢厂沙钢三次下调累跌150 元/吨，带领周边多家钢厂大幅跟跌，累计跌幅多在100-200元/吨之间。华北和东北地区也处于下跌模式中，主流跌幅多在50-150元/吨之间。中西 南地区钢厂因利润偏低，叠加原料难收，普遍打压废钢价格，累计跌幅多在30-100元/吨之间。目前终端需求释放欠佳，钢厂压价意愿仍然较强。截止周五， 华东地区市场重废不含税2370-2490元/吨。

下周展望：目前终端需求释放欠佳， 成品材价格震荡走跌，钢厂为控制成本压价意愿较强。废钢市场悲观情绪较浓，供货商多积极出货，钢厂到货情况整体较好，部分钢厂日耗货量高于日耗，处于累库 状态，或会继续下调废钢价格。不过考虑到经过前期大量抛货后，废钢场地多处于低库存状态，收货意愿也逐渐下降，后期废钢供应将逐渐减弱，进而影响钢厂到货 量。因此预计下周废钢市场稳中窄幅偏弱运行。