钢材市场

【建筑钢材】本周国内建筑钢材市场震荡下跌。主要城市螺纹钢均价为3973 元/吨，较上周五下跌92元/吨。本周五主力合约2301收盘价3490元/吨，较上周五收盘价下跌140元/吨，较杭州中天螺纹市价3740元/吨贴水 210元/吨。目前市场仍然处于供需双弱格局，螺纹钢产量位于高位，后续增产空间有限；虽然近期地产政策仍有放松，但钢材需求现实偏弱。美联储加息预期， 四季度市场对于今冬明春的需求预期仍然存在担忧，中长期仍面临市场压力。原料价格整体较成材坚挺，钢厂高炉利润大幅下降至盈亏线边缘。贸易商心态谨慎，冬 储等投机活跃度较低，冬储心理价位明显低于去年。预计下周建筑钢材价格将弱势运行。

【热轧卷板】本周热轧现货价格和上周五价格相比有大幅下跌，重点三地同降但降幅略有不同。截止10 月28日上海3680-3700元/吨，较上周五跌110。乐从3690-3710元较上同五跌80；天津3700-3720 较上周五跌130元。本周产量311.9万吨，环比上周降3.6万吨。产量连续三周回升后首 次回落 ，比9月末近期低点300万吨增加11万吨。本周热轧社会库存246.54万吨较上周降8.2万吨，本周库存环比降幅3.14%。从9月下旬以来社会库存 环比来看处于波动增加的态势。当前库存连续2周的增加后连续2周度下降，比国庆节前增加15万吨。价格大跌后看空后期的话，钢厂可能会短期降价多收订单， 短期钢厂产量或有增加。疫情散发继续有所扩大，需求弱的情况矿价回落 对钢价形成向下的压制。钢厂三季度利润明显下行，诸多利空的消息刺激市场心态，下周钢价仍将以震荡偏弱运行为主。

【冷轧卷板】本周冷轧市场震荡偏弱运行，国内重点城市冷轧板日均价4538 元/吨，周比跌51元/吨，月环比涨77元/吨。其中上海地区市场价格鞍钢1.0冷卷4310元/吨，周跌50元/吨；天津天铁1.0冷卷4200元 /吨，周跌110元/吨；乐从柳钢1.0冷卷4340元/吨，周比跌30元/吨。5.5普热卷主流维持在3690元/吨，周比跌110元/吨；冷热产品差 价在620元/吨左右，周比扩大60元/吨。本周期货盘面震荡走低，冷轧市场价格不同下调，市场悲观情绪渐起，终端需求谨慎放量，市场成交较差。本周库存 数据显示微降，当前库存压力不明显。目前市场投机行为减少，商家反馈结算成本偏高，降价意愿不强，市场心态偏悲观。个别市场出现大幅降价出货情况，谨防杀 价出货，预期下周冷轧价格偏弱运行，关注需求放量节奏及疫情情况。

【涂镀】本周全国涂镀板材市场价格弱势下跌。截至28 日，主要城市1.0mm无花镀锌板均价4842元（吨价，下同），与前一周相比跌28元；主要城市0.3mm镀锌板均价4700元，与前一周相比跌60 元；主要城市0.47mm彩涂板均价6063元，与前一周相比跌24元。尽管本周国内涂镀板材价格跌幅有所收窄，但是美联储加息窗口临近，黑色系期货价格 大幅下挫，市场悲观情绪弥漫，涂镀板材市场行情承压下行。“银十”进入尾声，市场基本面并没有出现明显的好转，下游相关数据也无亮点可言，市场对于冬季忧 虑升级，商家普遍减仓操作。钢厂方面，民营钢厂镀锌出厂价格普遍下跌百元左右，今日1.0mm镀锌出厂价格普遍调至4250-4350元左右。本周全国镀 锌及彩涂开工率分别为80%和70%，环比较上周持平。全国主要城市镀锌板卷库存合计110.27万吨，环比上周减少1.87万吨；彩涂库存合计 23.51万吨，环比上周减少0.58万吨。在现实需求不振的情况下，预计下周国内涂镀板材价格弱势下跌。美联储加息靴子落地之后，阶段性利空可能会有所 释放，后半周行情可能会有所修复。(钢易网)

【无缝管】本周无缝管市场价格下行，较上周同期降29 元/吨，现33个城市108*4.5的无缝管市价均值为5254元/吨，总体市场成交不佳。本周全国无缝管出厂售价下行趋势，其中山东临沂地区因疫情封控 影响无缝管出厂售价暂坚挺，现一道次冷拔管出厂5200元/吨，热轧管出厂4800元/吨， 聊城厚壁管219*10的无缝管出厂4700-4750元/吨。其它地区调坯轧材管厂有30-60元/吨左右的降价，长流程管厂普管出厂价格也能接单压力 增大，售价可议空间增大。而其他合金管因钼铁以及铬铁价格的上涨影响，合金管售价有明显的上涨。供应方面，本周无缝管开工率为开工率56.56%，周环比 下降1.64%，月同比下降3.28%；厂内成品库存76.64万吨，较上周增加2万吨，较上月增加5.27万吨。需求方面：库存：本周无缝管市场库存为 67.86万吨，较上周增加0.45万吨，较上月下降0.36万吨。成交量：截止到本周四无缝管成交量为1.35万吨，较上周同期下降0.05万吨，较上 月同期下降0.29万吨。预计下周无缝管市场在供需双弱的影响下保持弱势下行的几率较大。

【不锈钢】本周不锈钢高位回落，截止10 月28日收稿，无锡市场方面：304冷轧太钢报价为17850元/吨，周环比降250元/吨；宏旺2.0资源报价为17400元/吨，周环比降350元 /吨；304热轧3.0报价为17050元/吨，周环比降300元/吨。200系方面:本周受钢厂控制发货量及价格等因素影响，整体200系市场价格高位 运行。目前J1四尺冷轧资源锡佛主流报至毛边9750-10050元/吨，J2J5资源走至毛边9300-9600元/吨。400系方面：受铬铁原料价格 上涨影响，厂商挺价心态较浓，但周内400系现货库存去化较为缓慢，价格未出现明显上涨。本周市场成交较差，不锈钢期货价格也出现下行，虽然钢厂端挺价明 显，但现货仍有下探。本周300系冷热轧库存呈现小幅降量，周内到货较少，叠加部分前期订单交付，整体依旧呈现降量。原料方面：华东某特钢厂本周高镍铁采 购成交价1400元/镍（到厂含税），成交数千吨，为贸易商供货，较上轮采购环比上涨20元。高碳铬铁方面：本周高碳铬铁价格为8800元/50基吨。目 前国内铬铁工厂开工率保持较低位，内蒙古由于疫情影响，高碳铬铁主产区工厂原料进出受阻，周边运费也有所上涨，因此价格保持稳中偏强运行。本周出货较慢， 商家为月底回笼资金，让利销售，价格趋低运行，预计下周仍将偏弱运行。

原料市场

【进口矿】本周进口矿现货市场震荡下降运行，整体价格重心有所下移。本周在重要会议结束后，没有明显利好的政策出台，市场预期落空，临近11 月份，美联储加息预期扰动，叠加海外需求弱势，整个大环境影响所致。产业内部方面，在需求复苏大幅不及预期，钢厂亏损加剧，北方个别地区钢厂有联合减产行 为，负反馈或逐步加剧到来，叠加目前成材产量居高不下，总体需求降温，在钢厂需求弱势之下，利空因素较多，商家心态悲观，周后期在粗钢压减传闻之下，铁矿 石大幅下挫，盘面低触及618.5元/吨，山东地区PB粉成交660-665元/吨，现货价格较上周下跌55-60元/吨，掉期主力盘中低触及 78.8美金，均为年内新低。本周市场心态逐步坍塌，心态恐慌，贸易商投机需求较差，出货为主，出货压力较大。钢厂方面，由于利润被继续压缩，减产检修逐 步增加，少量刚需采购为主。综合来看：短期内澳巴发运供应或有限，但到港量或将有所回升，若需求无法跟进，港口库存或将呈现延续小幅累库态势。由于钢厂亏 损加剧，钢厂检修减产增加，铁水产量有小幅下降至236附近，后期仍有下降预期，对铁矿需求继续逐步趋弱。成材端，产量仍处高位，需求仍没有改善，市场情 绪悲观加恐慌，对矿价承压运行。国内外宏观政策对市场形成影响。整体来看，短期内铁矿石市场仍或宽幅偏弱震荡运行为主。

【焦炭】本周国内焦炭市场仍维持稳定，双方仍处博弈胶着状态，价格维稳，山西地区主流准一级湿熄焦出厂2500-2650 元/吨。焦炭期货市场延续下跌趋势，主力合约J2301午后收盘2488元/吨，下跌4.25%。目前部分地区物流较上周明显改善，少数焦企有提产计划， 供应端开始有低位回升，焦企场内多 维持中低位库存水平；大部分焦企在亏损的影响下仍延续前期限产，山西部分地区疫情仍未缓解，焦煤及焦炭出入仍受限，部分 焦企略有累库；整体供应稍有释放。钢厂高炉减产增加，焦炭需求收窄，日耗回落；钢价弱势回落，钢厂亏损加剧，有意控制焦炭库存，宁夏个别钢厂率先提出降价 100元/吨得降价诉求，河北、山东等地部分钢厂顺势跟降。焦煤价格坚挺，焦企成本高位生产亏损，挺价销售。焦炭供需格局有所缓解，上下游仍处于亏损状 态，双方继续博弈，焦炭维稳运行为主。下周焦炭供应无明显释放，钢厂需求继续收窄，供需双弱；焦煤价格将弱势回落，成本支撑减弱，焦炭价格转弱，维持弱势 运行，不排除钢厂继续压价降价的可能。继续关注钢厂减产、钢厂库存、钢价及焦煤价格的反馈。

【钢坯】本周国内钢坯市场延续降势，成交逐步走弱，厂商维持谨慎观望心态。具体来看，周初交单行情逐步显现，叠加钢企成本持续高压，底部支撑较显，在期货震荡翻红及 下游适当阶段补货局面带动下，部分城市钢坯价格小幅回涨。但好景不长，随着期货冲高乏力，且呈现低开破位下行走势，市场交投气氛受到打击，同时下游轧钢因 利润偏低且厂内成品库存高压影响，采坯情绪降低，同时交单行情支撑作用随之时间推移逐步缩减，因此钢坯价格降势来袭。截止发稿时，唐山报3490-3510 元/吨较上周五累降100-120元/吨，江阴地区报3570元/吨较上周五累降120元/吨。总结：受近期钢价持续下滑，且原料相对坚挺影响，钢企成本 倒挂幅度增加，部分钢厂后期检修减产计划渐渐提上日程，因此供给层面或有所缩减。而需求方面，虽然当前市场呈现供小于需局面，但由于轧钢企业厂内成品库存 持续高压，且轧钢处于微利状态，一旦后期终端需求随着季节性减弱而缩减的话，势必影响轧钢企业采坯情绪。另外下周美联储加息消息来袭，届时或对大宗商品市 场造成一定影响。同时经历了长时间的弱调行情之后，当前厂商对于后市信心不足，多持偏空心态，操作上越发谨慎。综合以上预计，短期国内钢坯市场或继续震荡 趋弱运行。

【废钢】本周废钢市场偏弱运行，多地钢厂大幅下调废钢采购价格。周初钢厂到货不一，主流钢厂多以持稳收货为主，部分中小钢厂根据自身情况小幅涨跌调整废钢价格，调整幅度多在10-50 元/吨之间。周中受成材期现货偏弱下行影响，钢厂看空情绪较浓，为控制成本多打压原料价格，废钢市场再次开启下跌模式。尤其是周五黑色系期货大幅下行，钢 厂普遍多次下调废钢价格。其中华东主流钢厂下调100元/吨，周边多家钢厂下调50-150元/吨不等。华北和中西南地区钢厂频繁降价，累计跌幅 50-350元/吨不等。截止周五，华东地区市场重废不含税2250-2400元/吨。

下 周展望：近期成品材走势震荡偏弱，钢厂利润偏低，为控制生产成本打压原料价格的意愿仍然较强。随着天气转凉，终端需求将进入淡季，尤其是北方用钢需求萎 靡，钢材价格存在继续下跌风险，废钢承压。目前废钢价格虽低于铁水成本，但钢厂用废意愿并未有明显改善，难以支撑废钢价格。在市场消息面表现平淡的情况 下，预计下周废钢市场延续震荡偏弱运行。