钢材市场

【建筑钢材】本周国内建筑钢材市场先稳后涨。今日主要城市螺纹钢均价为4308 元/吨，较上周五上涨22元/吨。期螺主力合约2305收盘价4161元/吨，较上周五收盘价上涨54元/吨，较杭州中天螺纹市价4260元/吨贴水99 元/吨。周初市场价格下跌，成交表现一般，周后价格继续小幅上涨，市场成交转弱好。期螺价格下跌引发现货价格跟随下降，但多数市场跌幅有限，市场仍有抄底 行为。市场需求并不弱，螺纹钢继续呈现增产降库的趋势，但幅度均有收窄，社库五连降，厂库六连降，降幅有所放缓。价格已回到库存成本线，部分商家不愿继续 低价亏损销售，对后期行情并不过于悲观，存在一定挺价意愿，市场心态出现分化。产量连续七连增后，月末产量由降转增，因为已到同期中高水平。需求端继续呈 现正常季节性回暖趋势，需求的证伪到4月份才能看到，螺纹钢市面临的压力主要是海外风险和期政策，煤炭价格重心下移，铁矿石等原料价格。预计近期螺纹钢价 格震荡盘整为主。

【热轧卷板】本周热轧现货整体连续上涨。中联钢热轧价格指数3 月31日报4390较上周同期4322涨68点，环比涨幅1.6%。本周热轧现货和上周五价格相比有所上涨，重点三地涨幅来看，截止3月31日上海 4350-4370元/吨，较上周五涨50。乐从4350-4370元较上同五涨80；天津4310-4330 较上周五涨50元。本周产量317万吨环比上周增15万吨，比历史高位344万吨低27万吨，仍处于较低水平。后期生产量将有继续回升。热轧社会库存 241万吨较上周下降8万吨，当前库存在连续7周下降，降幅再度扩大。结合往年季节性趋势来看，后期库存将进入底部震荡的区间。基本面相对平静，而美联储 加息幅度较前期预计减少25个基点，带动金融市场信心提升，是本周价格走强的背后主因。综合来看，后期产量将会明显增长，但需求释放仍需要时间，当前需求 确实在恢复但恢复速度弱于市场预期，考虑外国金融的风险或有再度出现的可能，价格短期将震荡偏弱运行。

【冷轧卷板】本周冷轧市场价格小幅调涨，国内重点城市冷轧板日均价4950 元/吨，周比涨17元/吨，月环比涨93元/吨。其中上海地区市场价格鞍钢1.0冷卷4780元/吨，较上周涨20元/吨；天津天铁1.0冷卷4770元 /吨，较上周涨40元/吨；乐从柳钢1.0冷卷4820元/吨，较上周涨30元/吨。5.5普热卷主流维持在4350元/吨，冷热产品差价在430元/吨 左右，周比收窄30。本周期货盘面震荡偏强，市场对金融风险事件逐渐淡化，加上钢厂结算成本普遍偏高，而终端需求表现不温不火，拿货积极性不高，本周冷轧 库存数据显示，库存降速放缓，商家多表在高成本支撑下，谨慎操作为主，市场价格操作空间相对有限。当前未有利多消息释放，市场高价出货意愿增强，需求端成 为焦点，以及关注原料端价格调整对市场的影响。预计下周窄幅震荡调整为主。

【涂镀】本周全国涂镀板材市场价格窄幅震荡。截至31 日，主要城市1.0mm无花镀锌板均价5214元（吨价，下同），与前一周相比涨24元；主要城市0.3mm镀锌板均价5136元，与前一周相比涨23 元；主要城市0.47mm彩涂板均价6252元，与前一周相比跌20元。周初，涂镀板材市场承袭弱势下跌行情，月末时分，贸易商存在一定的销售压力，实际 成交存在让步空间，但整体交易活跃度不高。随着黑色系期货价格的震荡翻红，后半周涂镀板材市场价格逐步企稳回升,www.5xjk.net市场情绪有所修复，市场低位资源成交好 转。本周华北地区民营钢厂价格先跌后涨，1.0mm镀锌主流出厂价格上调至4870-4950元左右，邯邢地区冷轧基料厂出厂价格为4350-4380 元。本周全国镀锌及彩涂开工率为78%和74%，环比上周分别持平和增长1%。镀锌及彩涂库存分别为117.54万吨和23.97万吨，环比上周分别减少 0.11万吨和0.13万吨。海外宏观风险尚未平息，市场整体需求兑现未及预期，不过月初市场资金将会缓解，预计下周国内涂镀板材市场价格仍以窄幅调整为主。

【无缝管】本周无缝管市场售价窄幅下行，成交清淡。截止到3 月31日，中联钢统计的33个重点城市，108*4.5的无缝管市价均值为5247元/吨，较上周同期降52元/吨，较上月同期上涨25元/吨。本周国内 无缝管出厂售价弱稳。其中山东临沂出厂售价暂稳，现一道次冷拔管出厂5350元/吨，热轧管出厂4900-4950元/吨；聊城厚壁管降30元/吨，现 219*10的无缝管出厂4950元/吨。供应方面：本周无缝管开工率59.8%，周环比下降4.27%；厂内库存65.28万吨，周环比增加4.03万 吨。需求方面：库存：截止到3月31日无缝管市场库存为74.68万吨，较上周上涨0.41万吨，较上月同期下降2.36万吨。成交量：本周无缝管出货转 弱，截止到3月30日无缝管市场日平均成交量约1.45万吨，较上周同比下降0.05万吨。预计下周无缝管市场受需求恢复，成本高居不下以及亏损影响稳中 窄幅上探的可能性大。

【不锈钢】本周不锈钢价格加速下跌，截止3 月31日收稿，无锡市场方面：304冷轧太钢报价为15700元/吨；宏旺2.0资源报价为15250元/吨；304热轧3.0报价为14950元/吨。 200系方面:本周无锡市场200系行情整体表现疲软。受钢厂联合挺价影响，现货价格整体波动不大，然而市场成交维持清淡，部分商家低价出货，J2/J5 冷轧降至8800元/吨。 近期铬铁及镍铁价格均有不同程度跌价，原料成材价格同步下移，下跌通道中市场观望心态较浓，去库速度欠佳。后期仍需关注钢厂减产力度及价格回落后下游采买 心态是否好转，或将影响市场库存去化节奏。下周综合预测：当前库存尚居高位，下游需求恢复欠佳，原料价格大幅下行，在库存未出现明显去化前，不锈钢价格仍 有下跌空间。

原料市场

【进口矿】本周进口矿现货市场偏强震荡运行，整体价格重心有所上涨。本周海外风险扰动有所减少，由于上周跌幅较多，本周铁矿石出现技术反弹。其中，铁矿石基本面方面仍 较健康，目前铁矿石发运端方面基本稳定，巴西发运虽有恢复，但整体上仍未达到旺季水平，供应端矛盾目前不明显。需求方面，本周钢厂利润亏损幅度有所收窄， 长流程钢厂复产积极性较高，生产较稳定，铁水产量延续增加趋势，目前已经到243以上的高位水平，同 比去年增加17.25万吨，铁水需求端支撑较强。钢厂库存方面，近期一直延续去库趋势，接下来在疏港增加之下，港口库存仍将去库。另外，成材端需求方面， 本周钢材供需双增，在低库存状态下，需求虽然增加缓慢，但整体仍处于增加趋势，产业内部目前仍是旺季需求逐步增加阶段。目前需求没有证伪前，国内宏观预期 一直对市场有阶段性助推作用。本周美金拉涨较多，带动成本端增强，叠加目前主力合约处于移仓换月阶段，基差较大。价格连续上行后，贸易商情绪偏乐观，部分 贸易商投机行为增加，但是成交量有限，贸易商出货积极，高位兑现为主。高价后市场接受度有所下降。本周主力合约延续反弹，Z高触及914.5元/吨高位,www.gtgqw.com掉期价格更是强势运行，本周z高触及127美金，本周现货方面整体上涨30-35元/吨左右，截止周五，唐山地区PB粉成交932/933元/吨，超特粉 800元/吨，山东地区PB粉成交在920/922元/吨左右。综合来看, 目前发运节奏相对正常，澳巴发运同比偏高，整体发运逐步增加，发运端矛盾目前并不明显；目前钢厂生产相对稳定，疏港量增加至偏高水平，港口库存仍有降库趋 势；铁水产量继续增加至243万吨以上，同比增加17万吨以上，钢厂库存低位，刚需补库仍有支撑，目前铁水高位，预计接下来增加或将放缓。铁矿石基本面仍 较好，在铁水高位水平和现货逢低补库下仍有支撑，但由于本周价格连续上涨，市场高价接受度有所下降，另外，成材端需求方面，本周钢材供需双增，在低库存状 态下，需求虽然增加缓慢，但整体仍处于增加趋势，产业内部目前仍是旺季需求逐步增加阶段。目前需求没有证伪前，国内宏观预期一直对市场有阶段性助推作用。 后期市场仍需关注钢厂利润的变化情况以及钢材下游实际需求变化情况。另外，海外金融市场风险持续及相关部门监管力度较强等因素的影响。整体来看，预计下周 铁矿石市场或仍将宽幅偏强震荡运行为主。

【焦炭】本周国内焦炭市场仍维持弱势平稳运行，山西地区主流准一级湿熄焦出厂2400-2550 元/吨。焦炭期货市场略有反弹，主力合约J2305周五收盘2743.5元/吨，上涨0.27%。供应端，焦企在盈利水平回升的支撑下开工维持正常偏高水 平，供应逐步增加。钢厂采购减缓叠加投机入市不积极，需求收窄，部分焦企出货放缓，厂区出现不同程度的累库，目前整体库存压力不明显，焦企积极发货为主。 市场心态悲观，西北个别焦企下调化工焦出厂价格。钢价弱势，钢厂回笼资金压力增加，对焦炭采购迟缓，钢厂高炉维持正常开工，对焦炭仍有一定需求，维稳采 购。周末唐山个别钢厂提出首轮降价政策，降幅100-110元/吨。焦炭供需趋于宽松，市场看降情绪加剧，焦炭市场弱势维稳运行。下周来看，焦炭供应预期 增加，需求继续收窄，成本支撑弱势，且钢厂降价力度增加，焦炭价格弱势为主，不排除焦企保量降价得可能。后续仍关注钢价走势、钢厂生产采购及焦煤价格的走势。

【钢坯】本周国内钢坯价格呈现窄幅上行的走势，成交一般，厂商谨持谨慎坚挺心态。具体来看，本周虽资金避险情绪仍存，在高度上制约了市场上行空间。但因月底交单资源 较多，加之环保限令解除后下游需求逐步恢复正常水平，市场交投气氛较可，底部坚挺局面随之增加；叠加期货盘面触底反弹上行走势显现，故钢坯出厂价格也随之 小幅回涨。截止发稿时，唐山报3900元/吨较上周五累涨40元/吨；江阴报4090元/吨较上周五 累涨60元/吨。从目前情况来看，虽然近期受钢企产品结构调整，钢坯投放增量，但无法持久，后期供应有回落预期；需求方面，短期暂无环保限产压力，叠加厂 内库存正常偏下，在终端需求增量预期下，后期补货情绪尚可。成本方面，近期矿石价格涨幅大于钢价，使得钢企成本压力增加，给予底部一定支撑。宏观层面，进 入4月份后，国内宏观政策预期偏乐观，或继续给予期货有利提振，但仍需提防国际资本不利形势带来的冲击，因此厂商信心虽存但高度暂有限。综合预计下周钢坯 市场或继续呈现震荡偏强走势。

【废钢】本周废钢市场震荡偏强运行。周初期螺小幅反弹上涨，市场悲观情绪有所修复。再加上前期大量出货后，废钢场地库存多处于偏低水平，出货速度有所放缓，钢厂到货 量较之前明显下滑。部分到货欠佳钢厂为保证生产多有涨价吸货举措，支撑废钢市场止跌反弹。其中华东地区主流钢厂多以持稳收货为主，多家中小钢厂上调30-100元/吨不等；华北和中西南地区整体偏强运行，主流钢厂多上调20-80元/吨不等。截止周五，华东地区市场重废不含税2520-2800元/吨。

下周展望：近日成品材市场震荡上涨，提振市场信心，部分废钢供货商盼涨心态渐起，出货意愿有所下降。钢厂到货量呈回落态势，部分库存偏低钢厂或会继续拉涨吸货。不过目前废钢性价比优势不明显，钢厂添加废钢积极性并不高，抑制废钢上涨空间。预计下周废钢市场震荡调整运行。