钢材市场

【建筑钢材】本周国内建筑钢材市场窄幅震荡。今日主要城市螺纹钢均价为3833元/吨，较上周日上涨11元/吨。期螺主力合约2310周五收盘价3774元/吨，较昨日收盘价上涨47元/吨，较杭州中天螺纹市价3900元/吨贴水126元/吨。本周整体钢价震荡运行，另外市场传言，关于现阶段“粗钢平控”消息、错峰生产以及年中常规临检等因素影响，临时性检修/减产比例动态性增加，整体供应水平增长空间有限，进而使得淡季累库对市场信心的压制得到部分缓解。此外，伴随供应增量有限的前提下，淡季累库的幅度或将低于预期，叠加需求规律性走弱，钢材整体基本面压力或将低于预期。综合来看，平控消息虽有传出，但实际兑现尚需时日。此外，现阶段多空因素交织加剧钢价波动程度，涨跌趋势难明，钢价延续震荡运行。

【热轧卷板】本周热轧现货整体小幅反弹。中联钢热轧价格指数7月14日报3877环比上周3867涨10点，环比涨幅0.3%。本周热轧现货和上周五价格相比均有上涨，重点三地价格来看，截止7月14日上海3870-3880元/吨，较上周五涨30。乐从3830-3850元较上同五涨30；天津3850-3870较上周五涨10元。本周产量303万吨环比上周增1.98万吨，近期处于低位震荡小幅回升，热轧社会库存278.59万吨较上周降0.47万吨，6月中旬以来连续两周大幅增库，每周增幅达到8-9万吨，基本面需求整体是呈现淡季偏弱的情况，但也未有更坏的可能性，供应端产量处于近期较低同比减量的水平。成本端仍将保持一定的支撑，库存停止累积而出现下降呈现利好表现。重点地区的限产和平控的传闻将引起短期的价格波动，后期价格仍将可能继续震荡运行。

【冷轧卷板】本周冷轧市场价格震荡小涨，国内重点城市冷轧板日均价4629元/吨，周比涨7元/吨，月环比涨35元/吨。其中上海地区市场价格鞍钢1.0冷卷4460元/吨，周比持平；天津天铁1.0冷卷4450元/吨，较上周涨30元/吨；乐从柳钢1.0冷卷4500元/吨，较上周涨20元/吨。5.5普热卷主流维持在3890元/吨，冷热产品差价在570元/吨左右，周比收窄60元/吨。本周期货盘面震荡走高，冷轧市场资源增量有限，需求端阶段性放量，总体表现不佳，当前原料端价格偏强支撑，加上近期宏观刺激政策预期仍在，商家多表较往年订货量减少，中小下游生产企业订单相比有限，生产淡季需求逐渐减弱，对此商家持谨慎观望心态，或呈前高后低，价格波动空间相对有限。预计下周冷轧震荡调整运行。

【无缝管】本周无缝管市场售价下行，33个城市108*4.5的无缝管均值为4853元/吨，较上周同期降1元/吨，较上月同期降2元/吨，市场成交偏弱。本周山东无缝管出厂售价暂稳，现山东临沂道次冷拔管出厂4900-4950元/吨，热轧管出厂4450-4500元/吨，聊城厚壁管出厂4400元/吨。供应方面：本周无缝管厂产能利用率73.68%，较上周下降0.37%，较上月同期下降0.94%；开工率59.84%，较上周同期增长0.82%，较上月同期下降0.82%；厂内库存70.56万吨，较上周同期增加1.41万吨，较上月同期减少0.34万吨。下游需求方面：截止到7月14日无缝管市场周库存为71.89万吨，较上月同期涨1.69万吨。上半月无缝管日平均成交量1.46万吨，较6月上半月增长约0.04万吨。本周大宗钢价小幅上涨，无缝管涨价情况不多，只有部分市场无缝管有小幅上涨，涨后成交表现一般。下游终端用户采购积极性不佳，且按少量多批次的采购模式。目前无缝管市场呈供需双弱的阶段，再加上成本端支撑力度一般。预计下周无缝管市场售价弱势盘整的可能性大。

【不锈钢】本周不锈钢价格窄幅调整。截止7月14日收稿，无锡市场方面：304冷轧太钢报价为15350元/吨；宏旺2.0资源报价为14950元/吨；304热轧3.0报价为14400元/吨。200系方面:现货价格整体呈现弱跌趋势。无锡市场201冷轧主流基价走至8700元/吨；201J2冷轧主流基价走至8050元/吨。供需方面：

青山增加仓单交割注册，近七个交易日期货仓单累库达2.6万吨；6月产量环比增加，创下历史新高，冷热轧产量均有增加。市场方面，整体延续跌价情绪，贸易环节备库积极性依旧偏低，成交偏淡，整体库存消化有限。下周综合预测：目前处于累库状态，不锈钢整体市场库存也已连续3周增加。但下游需求未明显放量，7月国内钢厂排产维持高位，短期价格继续趋低运行。

原料市场

【进口矿】本周进口矿现货市场先抑后扬，整体价格重心较上周有所上涨。具体来看，周初，唐山地区烧结限产仍有扰动，叠加淡季之下成材端矛盾逐步积累，周一市场出现阶段性回调，盘面Z低触及793.5元/吨，掉期Z低触及103.25美金，现货价格山东地区PB粉Z低有840元/多左右的成交，较上周五下降15-20元/吨左右。但整体铁矿基本面仍相对较好，市场仍不悲观。此后，在宏观方面的刺激下价格呈现震荡上行态势，社融数据符合预期，另美国6月份CPI数据显示有所下降，加息预期减弱，宏观偏暖，市场宏观预期仍偏好，市场对月底7月底会议仍有预期。盘面连续上涨，截止周五上午，盘面四连阳，09合约Z高触及843元/吨突破前期841高点。掉期Z高触及112.8美金，现货唐山地区纽曼粉918元/吨。铁矿石基本面消息方面，近期随着焦炭第 一轮提涨落地，部分区域第二轮提涨，钢厂利润有小幅压缩，但钢厂利润较前期有修复，叠加钢厂低库存下，对现货补库有支撑，虽然铁矿石供应端逐步增加趋势，但澳洲矿山冲量结束后出现阶段性回落，巴西发运也在冲高后震荡下降。但铁水产量仍维持在高位水平，港口库存仍呈现下降态势，7月14日我网统计，全国42个港口铁矿石库存12361万吨，较7月7日下降161万吨；日疏港量314.1万吨，较7月7日上涨2.2万吨。港口疏港量继续增加，港口库存继续去库趋势。综合来看，目前澳巴发运节奏阶段性减少，但长期发运仍将呈现增加态势。目前钢厂库存仍在低位，刚需补库仍有支撑，本周疏港继续增加，港口库存呈现降加，整体供应方面矛盾不明显，但矛盾逐步积累中，预计后期资源到港仍将偏多，若疏港回落，港口库存或将面临累库。钢厂生产积极尚可，但成本压力仍较大，预计短期内铁水产量或将高位震荡走弱。另外，市场对宏观预期消息面刺激以及资金影响因素较大，不确定性仍存，综合来看，预计短期铁矿石市场或将整体宽幅震荡调整。

【焦炭】本周国内焦炭市场稳中趋强运行，首轮落地执行后持稳为主，山西地区主流准一级湿熄焦出厂1700-1850元/吨。焦炭期货市场上涨为主，主力合约J2309周五收盘2219元/吨，较上周上涨7.22%。本周焦炭价格上涨后保持坚挺，焦企受环保以及亏损影响供应端趋于紧张，焦企出货顺畅，暂无销售压力，焦企由亏转盈，焦企心态有所好转。下游钢厂高炉生产积极性较高，刚需支撑较强；唐山区域环保影响暂未消除，钢厂到货多表现不佳，钢价仍窄幅盘整，采购补库较为积极；焦炭供需错配，成本稳中回升支撑焦炭价格坚挺。周中河北、山东山西等地焦企纷纷提出第二轮涨价事项，湿熄焦涨幅50元/吨，干熄焦上涨60元/吨，焦企推涨意向强烈，下游钢厂尚未回应。综合来看，焦企利润较低生产减产供应趋紧；下游钢厂补库需求增加支撑焦炭价格坚挺甚至 上涨，在焦企推涨下，第二轮上涨仍有落地得可能。

下周预测：供应方面：焦价上涨后焦企利润有所回收，生产积极性有所提升，目前环保及整体利润偏低增产有限；焦企出货顺畅，库存仍较低，供应仍相对趋紧。需求方面：钢价盘整钢厂利润修复，钢厂生产仍处高位水平，铁水产量仍继续盘升，钢厂焦炭库存到货迟缓，库存低位，对焦炭需求较为明显，需求增加。成本方面：短期焦煤价格稳中趋强，竞拍价格上涨，成交好转，成本增加明显，焦企利润收窄提涨意向强烈。总结：焦炭供应趋紧需求增加格局不变，焦企生产成本仍回升对焦炭成本支撑强势，焦企拉涨心态加剧，第二轮焦炭涨价仍有落地执行的可能，具体走势仍需关注钢厂生产、焦炭库存变化、焦煤价格走势对焦炭价格的支撑。

【钢坯】本周国内钢坯市场小幅调整运行，成交表现一般偏弱。具体来看，周初市场延续上周末弱势之势，期现表现不佳，市场观望局面多显，市价小幅续降运行。周中，随着宏观消息层面给予利好支撑，期货反弹回涨，刺激市场逢低补货行情增加，钢坯市价小幅反弹上行，但高位谨慎观望气氛未变。截止发稿时，唐山报3560元/吨周比累涨10元/吨，江阴报3550元/吨周比累涨50元/吨。从目前市场表现来看，后期钢坯供减需略增局面或渐渐显现，但整体幅度空间有限，对市场影响一般。当然考虑到后期宏观政策层面或继续释放利好，叠加环保限产风仍存，因此一定程度上继续给予期货市场支撑。同时矿石、焦煤等原料市价维持高位走势，钢企自身盈利空间依旧有限，或给予厂商一定成本支撑。因此故综合来看，预计下周市场或震荡有涨运行。

【废钢】本周废钢市场先跌后反弹上涨。周初受钢材期现货弱势下跌影响，部分到货较好或价格较高的钢厂顺势下调废钢价格。其中华东地区主流钢厂多以持稳收货为主，部分中小钢厂下调20-30元/吨；华北和中西南地区弱势下调，主流钢厂跌幅多在10-40元/吨之间。周中随着黑色系期货飘红，成品材现货价格随之上行，提振市场信心，废钢市场止跌反弹。其中华东地区中小钢厂多上调30-50元/吨；华北和中西南地区止跌反弹，多家钢厂上调，涨幅多在20-30元/吨之间。目前淡季效应下，钢厂多按需调整废钢采购价格，短期废钢市场窄幅调整运行。截止周五，华东地区市场重废不含税2340-2550元/吨。

下周展望：现在正值传统需求淡季，终端用钢需求疲软，成材市场成交一般，钢厂多按需调整废钢采购价格。再加上废钢性价比依然不及铁水，钢厂对废钢需求有限，废钢拉涨动力不足。不过受高温降雨天气影响，废钢市场流通资源持续偏紧，市场竞争压力较大，对废钢价格底部有支撑。目前废钢市场供需偏弱，整体表现不温不火，受钢价波动影响较大。预计下周废钢市场震荡调整运行。