钢材价格

【建筑钢材】本周建筑钢材价格比上周有较大幅度上涨。今日主要城市螺纹钢均价为3937元/吨，较上周五上涨82元/吨。期螺主力合约2401周五收盘价3724元/吨，较上周五收盘价上涨81元/吨，较杭州沙钢螺纹市价3970元/吨升水187元/吨。本周螺纹钢市场价格继续上涨，贸易商成交逐渐谨慎，商家操作心态比较积极，有一定观望氛围。上周中的宏观政策利好继续影响和提振市场情绪，期货主力合约价格涨幅较大，近期美联储已结束加息的看法提振风险偏好，美股飙升商品普涨，市场氛围向好叠加政策利好及环京环保限产的共同影响下，钢材期货继续走高。预计下周国内建筑钢材市场价格继续上涨。

【热轧卷板】本周热轧现货先涨后稳整体上涨。截止11月3日上海3860-3880元/吨，较上周涨50。乐从3880-3890元较上周涨60元；天津3850-3860较上周涨80元。本周产量316万吨，环比上周增3.8万吨，连续两周明显减量后两周反弹，反弹至316万吨以上的中高比高位344万吨低28万吨。热轧社会库存276万吨较上周降6万吨，进入10月份以来社会库存在282-297之间，过去四周从节后高位连续下降，累降21万多吨。本周表需环比再增2万吨，表现明显好于预期。周产量数据低位回升，调研数据11月份整体应有减量，当前需求回升并不明显，主要受前期宏观利好，环保限产利好双重支撑，价格连续回升，市场预期好转，预计下周价格还会震荡向上，关注下游成交和制造业需求情况。

【冷轧卷板】本周冷轧市场价格震荡偏强运行，国内重点城市冷轧板日均价4805元/吨，周比涨15元/吨，月环比下跌30元/吨。其中上海地区市场价格鞍钢1.0冷卷4730元/吨，较上周持平；天津天铁1.0冷卷4430元/吨，较上周涨10元/吨；乐从柳钢1.0冷卷4670元/吨，较上周涨20元/吨。5.5普热卷主流维持在3870元/吨，冷热产品差价在860元/吨左右，周比收窄50元/吨。本周宏观释放利好消息，期货盘面震荡走强，冷轧现货市场价格跟涨有限，商家表示市场价格上涨动力不足，下游终端采购多按需拿货，总体成交偏清淡。从本周库存数据来看，冷轧库存数据显示较上周同期微增，库存压力不明显，供需基本面仍处于弱平衡状态。商家反馈需求释放缓慢，多表谨慎操作，总体价格波动空间有限。预计下周冷轧价格窄幅震荡运行。

【无缝管】本周无缝管市场售价窄幅调整，成交清淡。截止到11月3日，中联钢统计的33个重点城市108*4.5的无缝管市价均值为4743元/吨，较上周同期涨1元/吨，较上月同期下降100元/吨。本周国内无缝管出厂售价稳中上行，山东临沂一道次冷拔管出厂4800元/吨，热轧管出厂4,400元/吨；聊城厚壁管219*10的无缝管出厂4400元/吨，钢厂出货一般。供应方面：本周无缝管开工率56.56%，周环比增长0.82%，月同比增长3.28%；厂内库存75.37万吨，周环比减少1.3万吨，月同比增加2.64万吨。需求方面：库存：本周无缝管社会库存为全国主要城市无缝管库存72.84万吨，较上周同期下降1.38万吨。11月3日无缝管日成交量约1.38万吨，较上周同期下降约0.12万吨。本周无缝管需求变化不大，仍保持低位，不过临近下半周大宗钢价转好，无缝管市场心态有转好的迹象。预计下周无缝管市场受本周钢价的上涨厂商心态转好有涨价的可能，不过受下游需求一般影响涨价幅度或不大。

【不锈钢】本周不锈钢价格继续走低。截止11月3日收稿，无锡市场方面：304冷轧太钢报价为15300元/吨；宏旺2.0资源报价为14850元/吨；304热轧3.0报价为14350元/吨。200系方面:本周200系稳中调整，成交氛围相对疲软，青山系偏多，其他钢厂常规到货。无锡市场201冷轧主流基价走至8850元/吨；201J2冷轧主流基价走至8150元/吨。原料方面：高镍铁方面，本周原料高镍铁采购价继续下移，华南某钢厂高镍铁采购成交价1050元/镍（到厂含税），成交几千吨，为贸易商供货。再次冲击不锈钢市场行情。高碳铬铁方面：本周高铬价格保持偏弱运行，主流出厂报价8450-8650元/50基吨上下。下周综合预测：据了解，10-11月钢厂检修、减产300系占比较大，供应量有所收窄。预计现货价格或将在探底后反弹。

原料市场

【进口矿】本周进口矿现货市场震荡上行运行，整体价格重心有所上涨。宏观方面来看，在上周万亿债券利好发出后，宏观政策预期拉动市场情绪强势上涨，这周金融工作会议的召开，市场又进入到强预期推动的阶段，市场还有降准预期，对政策的预期明显加重，叠加美联储继续暂停加息给国内政策宽松创造条件，整体信心有所提振。另外，产业内部方面，焦炭第 一轮提降落地，钢价上涨，钢厂利润亏损有好转，甚至部分成本控制较好的区域有微利，这种情况下，钢厂减产力度较弱，负反馈难以进行下去，铁矿需求有支撑，另外，铁矿自身基本面方面，供给端虽逐步增加，港口库存虽有小幅增加，但在目前高铁水支撑下，疏港增加，港口库存仍处低位，另外钢厂库存低位对现货成交也有支撑。截止周五，铁矿盘面连续上涨，主力合约触及年内以来高点，主力合约Z高触及936元/吨，掉期Z高触及123.8美金，现货相对一般，本周现货整体环比上涨15-25元/吨左右，基差继续收窄，山东地区PB粉成交970元/吨左右，唐山地区PB粉978元/吨左右。由于价格上涨较多，市场传监管扰动，盘面小幅回调，但整体仍较强势。综合来看，需求端，本周焦炭 一轮降价落地，近日在宏观刺激下钢价有所反弹，实际钢厂利润亏损情况环比有好转，铁水产量虽小幅下降，短期或难有较大下降，叠加钢厂低库存之下，需求仍有韧性，后期铁水产量的变化仍是市场关注点。铁矿石供应端方面，随着发运端逐步增加，后期到港量或将有所回升，尤其在高位价格之下，非主流矿发运积极，整体后期供应呈增加态势，但发运端仍是中性看待，目前未有明显矛盾。目前港口库存有小幅累库，后期港口库存供给矛盾或将逐步增加。目前短流程方面谷电逐步有微利，铁水性价比继续减弱，对铁矿形成扰动。另外，成材端方面，整体成材产量高位，成材库存连续数周下降，需求韧性仍存，进入11月份淡季不淡特征或仍会显现，目前成材端在需求没有走弱的情况下，对矿价有支撑。整体上铁矿基本面尚可，叠加宏观氛围逐步释放利好，产业和宏观对市场形成助推作用。但目前价格较高，政策监管的扰动或增加，后期需要关注宏观政策情况。预计下周铁矿石市场或将整体震荡坚挺为主，但目前现货价格高位，市场参与者应谨慎为主。

【钢坯】本周国内钢坯市价延续趋涨走势，幅度20-110元/吨，成交表现一般。本周一些利好政策出台，继续提振市场信心，叠加上游铁矿石期现表现强势，整体黑色系持续震荡趋强运行，在此局面下市场现货得到有利支撑，交投气氛相对较可，市价多呈现跟涨局面。当然因下游高位采购依旧谨慎，加之部分主流城市下游调坯企业处于环保停产状态，因此持续涨后需求跟进显缓，厂商高位观望局面略增。截止发稿时，唐山报3540元/吨周比累涨60元/吨，江阴报3660元/吨周比累涨90元/吨。从目前行情来看，当前高炉检修减产增加，加之钢企亏损压力有所缓解，轧线开工略增，钢坯投放量略缩，但考虑到下周暂无环保限产压力，部分钢企减产情况或得到缓解，届时钢坯投放有增加预期。而需求方面，环保及利润压力得到缓解，下游轧钢企业开工或恢复正常，或带动部分需求释放，但考虑到目前终端实际需求依旧缓慢，或一定程度上影响轧钢补坯节奏，因此预计后期供需关系依旧一般偏弱。成本方面，在焦炭第 一轮提降落地及钢价抬升带动下，钢企利润有所修复，但铁矿市场表现仍相对较强，因此钢企亏损局面仍将持续。情绪方面，近期随着钢价抬升，同时一些利好政策释放，厂商情绪得到明显改善，当然考虑到目前高位需求释放速度有待改善，持续冲高尚存一定阻力，因此厂商继续维持谨慎坚挺的情绪。综合来看，预计下周市场或以谨慎坚挺运行为主。

【废钢】本周废钢市场整体震荡偏强运行。周初黑色系期货飘红上涨，成品材及钢坯现货价格随之上行，提振市场信心。部分废钢供货商放缓出货速度，钢厂到货量有所下滑，部分库存偏低的钢厂为吸引货源有上调举措。其中华东和华北地区主流钢厂多以持稳收货，部分中小钢厂上调废钢采购价格，涨幅多在10-30元/吨之间；中西南地区多家钢厂上调，涨幅多在20元/吨之间。随后受期螺震荡影响，废钢涨势未能持续，部分钢厂试探性回调10-30元/吨。临近周尾，钢材期现货持续上行，市场信心得到一定修复，但受钢厂利润偏低影响，钢厂多根据自身情况窄幅调整采废价格，废钢市场小幅波动。截止到周五，华东地区市场重废不含税2280-2550元/吨。

下周展望：近日钢材期现货震荡上涨，钢厂利润空间得到一定修复，整体生产积极性尚可。再加上废钢性价比仍然存在，支撑废钢价格。但考虑到终端用钢需求暂未有明显修复，成材端供大于求的压力仍然存在，钢厂对后市多持谨慎观望态度，多按需采购废钢。再加上近几周钢厂到货情况整体较好，废钢社会库存持续向钢厂转移，废钢上涨压力较大。预计下周废钢市场震荡调整运行。

【焦炭】本周国内焦炭市场稳中回落，焦炭首轮降价落地执行，降幅100-110元/吨，山西地区主流准一级湿熄焦出厂1950-2050元/吨。焦炭期货市场窄幅波动，周五主力合约J2401收盘2496元/吨，上涨1.3%。供应端山西4.3米焦炉淘汰结束，对当地焦炭供应有限；焦价降后焦煤下降迟缓，焦企生产转亏，生产积极性不高，供应释放有限；再持续亏损生产的影响下，焦企仍有减产预期，供应仍保持趋紧态势。钢厂减产对焦炭需求减少，钢厂采购恢复正常，受钢价窄幅回弹影响，钢厂采购正常；考虑钢厂生产复产影响，短期钢厂维稳采购，暂缓提降。短期焦炭价格多持续稳定运行。下周来看，焦企生产仍无明显提升，供应释放有限，多保持相对紧张趋势；需求面，钢厂焦炭整体需求减弱，采购多 维稳按需为主，目前钢价窄幅攀涨，部分钢厂复产预期增强，对焦炭需求将有所好转，暂缓提降。焦煤价格窄幅下探，持续下跌仍有支撑，对焦炭成本仍有支撑。综合来看，下周焦炭价格再次下跌难度增加，仍将维持平稳运行，后续继续关注焦炭的供需变化及钢厂复产节奏、钢价、焦煤价格对焦炭价格的影响。