钢材价格

【建筑钢材】本周建筑钢材市场价格比上周有较大幅度上涨。今日主要城市螺纹钢均价为4012元/吨，较上周五上涨75元/吨。期螺主力合约2401周五收盘价3879元/吨，较上周五收盘价上涨155元/吨，较杭州沙钢螺纹市价4100元/吨升水230元/吨。周初北方地区大风降温寒潮给需求带来影响，11月建筑钢材供给减少，钢贸商心态较为良好。受冷空气影响，内蒙古中东部、东北地区中西部和北部等地将自西向东出现大到暴雪天气，部分地区有大暴雪。受天气影响，东北提前步入传统淡季，季节性特征逐渐显现，需求或将进一步下滑，钢材成交情况也将随之变弱，库存或将逐步累积，贸易商可能会面临被动冬储，钢材价格或将承压运行。此外，当前市场价格已经处于一个月内的高点，市场价格也面临一定向下压力。但是周中，钢材价格再次被利好消息拉起，人民银行、住建部、金融监管总局、证监会联合召集数家房企座谈，了解行业资金状况和企业融资需求。参会企业包括万科、保利、华润、中海、龙湖和金地等。预计下周螺纹钢价格将继续保持涨势。

【热轧卷板】本周热轧现货整体震荡上涨。截止11月7日上海3920-3930元/吨，较上周涨70。乐从3950-3960元较上周涨80元；天津3910-3920较上周涨50元。本周产量303万吨，环比上周降13万吨，连续两周反弹后再度大幅回落，大幅降至303万吨低位，较近期高位344万吨低41万吨。热轧社会库存265万吨较上周降10万吨，进入10月份第二周以来社会库存持续减量中，过去6周从节后高位连续下降累降31万多吨。本周表需环比再增10万吨，表现明显好于预期。周产量数据快速下降，调研数据11月份整体应有减量，从开平数据来看整体下游需求表现尚可，再加当前前期的宏观政策利好和冬季污染天气限产利好双重支撑，价格连续回升，市场预期明显好好转，预计下周热轧板卷价格继续震荡向上，关注下游成交和制造业需求情况。

【冷轧卷板】本周冷轧市场价格震荡偏强运行，国内重点城市冷轧板日均价4826元/吨，周比涨21元/吨，月环比涨6元/吨。其中上海地区市场价格鞍钢1.0冷卷4740元/吨，较上周涨10元/吨；天津天铁1.0冷卷4450元/吨，较上周涨20元/吨；乐从柳钢1.0冷卷4720元/吨，较上周涨50元/吨。5.5普热卷主流维持在3930元/吨，冷热产品差价在810元/吨左右，周比收窄50元/吨。本周期货盘面震荡走强，多方消息传言，加上宏观数据发布，钢厂在有利润情况下生产相对积极，总体减产情况不多，原料端坚挺上涨。冷轧现货市场价格跟涨有限，商家表示市场价格上涨动力略显不足，主因下游终端采购多按需拿货，需求释放缓慢。从本周库存数据来看，冷轧库存数据显示较上周同期略降，库存保持在较低水平。供需双弱下，重点关注刺激需求释放消息，商家多表谨慎操作，总体价格波动空间有限。预计下周冷轧板卷价格窄幅震荡运行。

【无缝管】本周无缝管市场售价平稳运行，成交一般。33个城市108*4.5的无缝管均值为4744元/吨，较上周同期涨2元/吨，较上月同期降84元/吨。本周山东无缝管出厂售价上涨，现山东临沂道次冷拔管出厂4820元/吨，热轧管出厂4400元/吨，聊城厚壁管出厂4400元/吨。供应方面：本周产量31.54万吨，周环比减少0.46万吨，月同比增加2.7万吨；产能利用率68.54%，周环比下降1.01%，月同比增长5.87%；开工率56.56%，周环比持平，月同比增长4.92%；厂内库存73.35万吨，周环比减少2.02万吨，月同比增加0.7万吨。

下游需求方面：截止到截止到11月10日，无缝管平均日成交量约1.3万吨，较上月同期小降。本周期货以及大宗钢价持续上行，厂商心态转好，后期表示多观望政策以及需求变化情况。目前无缝管市场呈供需双弱的阶段，再加上成本端支撑力较大。预计下周无缝管价格震荡盘整的可能性大。

【不锈钢】本周不锈钢价格继续走低。截止11月10日收稿，无锡市场方面：304冷轧太钢报价为15250元/吨；宏旺2.0资源报价为14750元/吨；304热轧3.0报价为14350元/吨。200系方面:本周200系持稳，周内期货盘震荡下行，带动现货成交氛围低迷。无锡市场201冷轧主流基价走至8850元/吨；201J2冷轧主流基价走至8150元/吨。钢厂方面：柳钢中金确定于11月13日，启动炼钢、热轧等全产线检修，预计检修周期将维持60天，影响不锈钢产量10万吨左右，全为201窄带。原料方面：高镍铁方面，本周原料高镍铁采购价继续下移，11月8日，华东某钢厂高镍铁采购成交价1030元/镍（到厂含税），成交量2000吨，交期12月，贸易商供货。高碳铬铁方面：本周高铬价格继续偏弱运行，主流出厂报价8350-8550元/50基吨上下。一方面是供应压力持续加码。据统计，2023年10月份，国内高碳铬铁产量出现较大幅度增长，较上月增幅5.53%。另一方面，因近期不锈钢价格持续疲弱运行，导致不锈钢生产企业纷纷减产，对高碳铬铁需求下降。下周综合预测：本周受钢厂减产影响，市场到货并不明显，叠加部分商家库存及资金压力较大，出货多有让利，成交以低价刚需为主，社会库存继续下降，价格有所走低，预计下周不锈钢价格继续窄幅调整。

原料价格

【进口矿】本周进口量现货市场先抑后扬运行，整体价格重心有所上涨。周初期，铁矿石由于宏观利好拉动盘面上涨较多，矿价高位，市场有恐高情绪，现货相对一般，基差继续收窄，而且港口现货活跃度有所减弱，叠加港口库存连续几周累积，市场对供给端增加有预期。另外，短流程利润恢复之后，开工有增加，市场关注短流程对铁水有压制情况。以及市场对近月合约仍有监管的扰动担忧等。盘面出现小幅调整，周二午后盘面Z低触及917.5元/吨，主力掉期触及122.15美金，山东地区PB粉958元/吨左右成交。周中后期，周三午后，受市场所谓“利好”消息拉动，盘面开始拉涨，市场情绪继续好转，市场对宏观政策预期仍较强，另外，铁矿石基本面方面，本周疏港增加较多，钢厂刚需补库支撑较好，港口库存又维持稳定状态，铁水产量虽有下降，但仍下降不及预期，目前仍在248.72万吨高位。成材方面，虽然表需季节性下降，但不管社库和厂库整体都维持下降趋势，整体对铁矿仍有支撑。截止周五，主力合约Z高触及962元/吨，掉期Z高触及127.35美金，唐山地区PB粉990元/吨，卡粉1064/1065/1070元/吨，基差继续收窄。综合来看，需求端，近日继续在宏观刺激下钢价延续反弹，实际钢厂利润亏损情况环比继续有好转，部分沿海区域钢厂有一定毛利，部分成本控制不好的钢厂，实际压力也不大，铁水产量虽小幅下降，但仍下降不及市场预期，叠加钢厂低库存之下，需求仍有韧性，但市场消息，江苏地区钢厂12月份有检修计划，后期关注钢厂的检修情况以及铁水产量下降斜率。供给端方面，接下来海外发运端仍是中性，目前港口库存虽前期小幅累积，但在本周疏港增加较多情况下，库存仍较稳定，预计后期港口库存供给矛盾或将有所增加，但整体供给仍无明显矛盾。目前短流程方面利润恢复较好，对铁矿形成扰动。另外，成材端方面，虽然表需季节性有小幅下降，但本周产量整体下降，成材库存在淡季之下连续数周下降，需求韧性仍存，市场淡季不淡特征仍较明显，目前成材端对矿价有支撑。整体上铁矿基本面仍难有走弱趋势，叠加宏观氛围逐步释放利好。值得注意的是，宏观利好政策频出，是助推黑色商品上涨的主要因素，政策仍利好黑色。预计下周铁矿石市场或将整体震荡坚挺为主，但目前现货价格高位，市场操作谨慎为主。

【钢坯】本周国内钢坯市价延续涨势，成交表现一般。周初市场消息层面相对平稳，在钢市整体交易局面走弱的背景下，市场交投气氛暂显观望，但因成本支撑较为明显，因此钢坯价格多稳个调运行。临近周末时，随着宏观利好政策再次释放，黑色期货盘面震荡高走，叠加部分主流城市钢坯企业主动大幅提涨报价以提振市场，故在此局面下，其余城市纷纷宽幅跟进。当然大幅拉涨之后，市场需求跟进趋缓，加之钢企盈利水平得到明显改善，成本支撑作用减缓，厂商高位谨慎观望心态略增。截止发稿时，唐山报3630元/吨周比累涨90元/吨，江阴报3710元/吨周比累涨50元/吨。本周随着钢价不断抬升，钢企逐步扭亏为盈，加之环保限令解除，前期检修高炉陆续陆续恢复生产，钢坯投放随之增加。而当前轧钢生产基本正常，虽采购节奏一般，但在供小于需的情况下，社库继续回落。但须提防高位需求减缓带来的补货节奏放缓情况的出现。另外近期随着一些利好消息的释放，在货盘面增仓上行局面下，厂商仍持坚挺心态，但随着市场涨势超于预期，同时一些正套资源逐步移仓换月，现货高位交易情绪表现较为一般。综合来看，预计近期价格或维持坚挺调整的走势。

【废钢】本周废钢市场震荡偏强运行。周初黑色系期货盘面窄幅震荡，钢厂采购废钢较为谨慎，主流钢厂价格多持稳，部分中小钢厂根据自身情况窄幅调整采废价格，调整幅度多在10-30元/吨之间。周中随着黑色系期货盘面持续飘红，成品材和钢坯现货价格不断拉涨，钢厂利润有所修复，为吸引货源多有上调举措。其中华东地区主流钢厂多上调50元/吨，带领江浙沪地区多家钢厂跟涨30-50元/吨；华北和中西南地区也有多家钢厂上调，涨幅多在10-50元/吨之间。目前钢厂观望情绪较浓，多按需采购废钢。截止周五，华东地区市场重废不含税2300-2590元/吨。

下周展望：近日钢材期现货震荡偏强，钢厂生产积极性有所提升。再加上废钢价格相较于铁水成本有一定优势，钢厂对废钢需求尚可，支撑废钢价格。目前宏观政策继续发力，给予市场有利支撑，钢厂利润得到一定修复，利好废钢。但考虑到传统淡季下终端需求释放有限，钢价能否保持强势有待观察。加之钢厂废钢库存处于较高水平补库需求偏弱，抑制废钢上涨空间。预计下周废钢市场震荡调整运行。

【焦炭】9日国内焦炭市场持稳运行，焦企山西地区主流准一级湿熄焦出厂1950-2050元/吨。焦炭期货市场持续上涨，午后主力合约J2401收盘报2539元/吨，上涨0.87%。原料煤价格陆续好转，个别煤种仍有反弹，焦企保持前期生产节奏，供应端焦炭产量基本维持；下游采购积极，焦企出货有所好转，库存持续回落，多处于低位库存状态，市场心态好转，内蒙个别焦企提出上涨100元/吨的诉求。在宏观利好支撑下，钢材价格以及期货盘面持续升水，市场情绪提振，投机需求以及钢厂拿货积极性明显提升，需求有所好转；同时焦煤价格有所走强，原料成本支撑强势，焦炭供需格局再次发生转变，焦炭价格有望转好。后期继续关注原料煤价格走势及贸易采购及钢厂复产情况对焦炭的影响。