钢材价格 【建筑钢材】本周国内建筑钢材略有下跌。周五主要城市螺纹钢均价为3858元/吨，较上周五减1元/吨。期螺主力合约2410周五收盘价3685元/吨，较上周五收盘价涨10元/吨，较杭州沙钢螺纹市价3960元/吨升水290元/吨。本周市场本周钢材现货价格小幅回落，盘面维持震荡运行，本周五螺纹主力成交量环降近两成，但持仓量有所增加。五一假期将至，建材补库的时间节点临近，但昨日237家主流贸易商建筑钢材成交环比减少20.5%至12.99万吨。本周，全国五大主要钢材品种总库存虽继续下降93.9万吨至1940.14万吨，但社会库存下降63.89万吨至1427.68万吨，钢厂库存仅下降30.01万吨至512.46万吨。绝大多数的企业库存同比偏低并有备库意愿，目前大部分企业处于低库存状态，但备货时间同比延后，且备货量同比减少，下游拿货依然谨慎，整体维持谨慎看多。预计下周线螺价格将小幅回调。宏观方面，长期基建投资需求企稳。下游资金改善预期下，钢价的政策性驱动仍存。 【热轧卷板】本周热轧现货整体震荡下行。截止4月26日上海3840-3860元/吨，较上周跌30元。乐从3810-3830元上周跌40元；天津3800-3820较上周跌20元。本周产量315万吨，环比上周减7.6万吨，经过本周大幅下降后产量水平维持在中低水平，较近期高位344万吨仍低29万吨。本周社会库存321万吨较上周降5万吨。连续四周环比下降但降幅明显低于去年同期。从库存同比去年增幅继续在29%水平。本周表需环比有所回落1万吨表现有所转差。本周行情整体震荡走低，基本面宏观政策利好和现货成交在刚性需求支撑下表现较好，矿石和焦炭价格持续反弹，原料成本对价格有所支撑，后期必须采购稳定支撑。但是受金融市场波动的影响价格出现明显波动。后期进入5月份以旧换新政策细则落地实施，将会有力刺激需求释放，价格将会随之得到稳定或上涨。 【冷轧卷板】本周冷轧市场价格窄幅震荡偏弱，国内重点城市冷轧板日均价4510元/吨，周比跌12元/吨，月环比跌98元/吨。其中上海地区市场价格鞍钢1.0冷卷4290元/吨，较上周跌20元/吨；天津天铁1.0冷卷4210元/吨，较上周跌30元/吨；乐从柳钢1.0冷卷4350元/吨，较上周持平。上海地区5.5普热卷维持在3850元/吨，冷热差价在440元/吨左右，周比收窄20。本周原材料价格坚挺，期货盘面区间震荡，终端节前补库需求并未明显释放，多按需采买，市场成交表现一般。冷轧库存数据显示较上周微降，终端需求阶段性放量，假期临近，商家多持谨慎观望心态，在没有大行情下，出货放量为主，价格波动空间有限。预计下周冷轧市场区间震荡运行。 【无缝管】本周无缝管市场售价窄幅调整，成交清淡。截止到4月26日，中联钢统计的33个重点城市108*4.5的无缝管市价均值为4742元/吨，较上周同期降2元/吨，较上月同期下降61元/吨。本周国内无缝管出厂售价平稳运行，山东临沂一道次冷拔管出厂4900元/吨，热轧管出厂4,400元/吨；聊城厚壁管219*10的无缝管出厂4300-4350元/吨，钢厂出货一般。供应方面：本周无缝管开工率为50.82%，周环比持平，月同比上涨0.82%；厂内库存69.92万吨，周环比增加0.55万吨，月同比减少1.28万吨。需求方面：本周无缝管日成交量约1.52万吨，较上周同期下降约0.07万吨。本周无缝管需求变化不大，仍保持低位，不过本周大宗钢价表现较好，无缝管市场心态转好，市场日成交量转好。预计下周无缝管市场售价或继续窄幅调整。 【不锈钢】本周不锈钢价格部分品种反弹。截止4月26日收稿，无锡市场方面：304冷轧太钢报价为14650元/吨；宏旺2.0资源报价为14100元/吨；304热轧3.0报价为13700元/吨。200系方面:本周200系价格冲高回落，宏观经济持续向好，下游企业需求逐渐改善，无锡市场201冷轧主流基价走至8950元/吨；201J2冷轧主流基价走至8350元/吨。原料方面：高镍铁方面：本周高镍铁成交价继续趋强，供方目前报价多在980（出厂含税）附近及以上。高碳铬铁方面：本周高碳铬铁基本持稳，主流在8600-87800元/50基吨。铬矿价格维稳为主，焦炭价格连续上涨，高碳铬铁成本继续上移，短期内高铬主流价格跌势减缓，或趋稳为主。下周综合预测：现货方面随着价格抬升，市场采买情绪较浓，成交环比改善，预计下周高位震荡。 原料价格 【废钢】本周废钢市场震荡偏强运行。周初废钢市场捂货惜售情绪较浓，钢厂到货情况多不理想，为吸引货源多涨价吸货。其中华东地区主流钢厂补涨80元/吨，带领周边多家钢厂跟涨30-80元/吨不等；华北地区部分钢厂上调20元/吨左右。周中受期螺飘绿影响，华南地区部分钢厂试探性回调20元/吨。目前市场谨慎观望情绪较浓，钢厂多根据自身情况小幅调整采废价格。截止周五，华东地区市场重废不含税2270-2550元/吨。 下周展望：近日成品材走势震荡偏强，钢厂利润得到一定修复。目前废钢市场心态不一，部分废钢供货商出货积极性较高，也有部分供货商捂货惜售，出货节奏有所放缓，钢厂到货情况不一，部分钢厂需要消耗库存，加之五一假期将至，钢厂多存在补库需求，支撑废钢价格。预计下周废钢市场震荡偏强运行。 【进口矿】本周进口矿现货市场宽幅震荡运行，整体价格重心环比上周变化不大。周初期，宏观消息面方面仍有扰动，国内对基建项目仍有托底，不过项目资金问题仍不确定，整体成材需求或难进一步提振，另外铁矿供应端仍是宽松格局，虽然临近五一假期，但现货补库积极性一般，现货支撑较弱，周初期，现货趋弱运行，成交活跃度不高。周中期，据了解外资仍在买铁矿，资金方面原因，资金及情绪对行情影响较大，掉期暴涨，以及消息面方面，FMG一季度发运有减量，市场对供应有减少预期，以及铁水产量本周延续增加，需求端阶段性有支撑，铁矿供增需增的局面，基本面边际有改善，整体市场情绪延续上涨，盘面Z高触及895.5元/吨，掉期Z高触及120.15美金，山东地区现货PB粉Z高888元/吨，均为本周Z高价。周三盘后虽大商所发布对05/09合约限仓的通知，但市场情绪仍未进一步走弱。周后期，临近五一假期，市场未有明显驱动，现货投机情绪仍不高，港口库存延续增加，库存拐点仍未出现，叠加目前铁矿估值偏高，市场稍显谨慎。盘面震荡调整运行。截止周五，山东地区PB粉882元/吨成交，唐山地区超特粉735元/吨左右。综合来看，目前铁矿基本面边际有所好转，铁水延续增加，对现货或有阶段性支撑，但焦炭三轮涨价落地后，实际钢厂利润环比有压缩，后续钢厂的实际生产情况仍是市场关注点。铁矿供应端方面，整体宽松格局仍延续，港口库存或仍延续累库阶段，库存拐点继续后移，五月份或迎来降库。铁矿基本面供需双增格局。另外，值得注意的是目前铁矿单看估值上或压力增加。目前钢材产量增加，库存降库有加快，需求端或逐步恢复，制造业和出口需求虽阶段性有减弱，但整体仍有韧性，成材端或对矿价有阶段性支撑。另外，宏观方面或对市场仍有一定预期。关注宏观方面是否有利好支撑以及关注成材去库速度以及资金动向情况。预计短期内铁矿石市场整体市场仍谨慎，或宽幅震荡行情为主，短期或难有较大波动。 【钢坯】本周国内钢坯市价小幅调整运行，成交表现弱于上周，厂商多持谨慎观望心态。本周期货盘面表现不佳，呈现震荡趋弱走势，受此影响市场投机行为及刚需活跃度有限，市场成交偏弱运行，但因下游尚存一定补货预期，加之上游原料市场挺价有涨，成本支撑渐增，同时钢坯尚存月底交单行情，因此底部略有支撑，在以上局面下，钢坯市价呈现小幅调整观望的走势。截止发稿时，唐山报3470-3480元/吨较上周五累降10-20元/吨，江阴报3490元/吨较上周五持平。从目前行情来看，随着部分钢企高炉陆续复产，后期钢坯供给存增量预期；而下游需求方面，因五一假期临近，加之近期下游成本压力得到一定缓解，后期不排除出现节前补货行情，但基于目前下游整体厂内库存相对高位，补货量或有限。而成本方面，焦炭不断提涨，加之矿石坚挺趋扬，钢企成本线或逐步上移，届时或给予钢市一定提振作用。当然考虑到近期终端高位需求释放依旧缓慢，厂商谨慎观望心态尚存；同时部分品种出口严查传闻来袭，或将影响国内部分钢材走势，在此局面作用下，期货或继续维持震荡观望调整走势。综合来看，预计下周国内钢坯市价或呈现震荡有涨的走势，但幅度空间或有限。 【焦炭】本周国内焦炭连续上涨2轮，共200-220元/吨，山西地区主流准一级湿熄焦出厂1750-1850元/吨。周初焦企生产成本居高不下，焦化厂仍维持亏损，提产不积极，厂区供应释放迟缓，焦企提涨意向强烈。钢价回升，钢厂利润修复，高炉复产增加，焦炭日耗增加，钢厂焦炭库存下降，采购需求增加，接受焦企第二轮提涨。随着焦煤价格大幅上涨，焦企生产成本再增，钢厂采购积极，焦企继续提涨。临近周末，钢厂在库存回落补库增加的压力下，陆续接受焦企第三轮涨价，涨后暂维持平稳运行。下周来看，焦化厂生产回升迟缓，整体供应窄幅释放，下游钢厂采购较为积极，需求乐观回升，整体供需好转，叠加焦煤价格增幅明显，成本增加，焦炭价格维持稳中偏强运行，仍有继续上涨的可能。继续关注钢厂生产、原料煤价格走势、焦炭库存和供需情况对焦炭市场的影响。