钢材价格

【建筑钢材】本周(9月9日-9月14日)国内建筑钢材价格以反弹为主，市场信心乐观。周五主要城市螺纹钢均价为3404元/吨，较上周上涨110元。本周钢厂螺纹钢产量继续扩大，周环比增长约8%，库存消化速度加快，周环比减少约17.4%；线盘方面，无论产量还是厂库总体较上周维持不变。具体分析各省方面情况，河南地区本周部分钢厂采取不饱和生产策略，且仍有少部分钢厂维持停产状态，螺纹钢产量较上周有所降低，厂库则处于持续去化状态，线盘数据均和上周持平；湖北地区随着部分钢厂复产以及部分钢厂增加排产，整体螺纹钢产量有所上升，厂库也较上周呈现明显下降趋势，线盘产量基本较上周持平，厂库有所减少；湖南地区本周螺纹钢及线盘产量均小幅增加，厂库则继续维持低水平。进入九月中旬，黑色期货价格强势走高，市场用钢需求也有所回暖，预计节后华中地区钢厂产能将进一步得到释放，同时库存消化速度也将加快。所以预计下周螺纹钢价格将继续小幅反弹。

【热轧卷板】本周(9月9日-9月14日)热轧现货整体再度大幅反弹。截止9月14日上海3110-3130元/吨，较上周涨130。乐从3110-3130元上周涨160元；天津3140-3160较上周涨140元。本周周产量减量8万吨，本周检修有所增加产量再度减少。本周库存明显减量9.43万吨，总体来说先增后降，但仍保持年内高位区间。同比来看库存比去年同期增21%，过去30周连续保持正增长目前增幅基本稳定。周度表观消费量环比增加8万吨，数字表现较好。本来市场在经过前期大跌之后再有大幅反弹，主要受益于中秋节小长假前备货的需求短期释放，矿石原料价格下跌也改善钢厂的生产利润，8月份宏观行业数据表现总体仍稳中有升，但现货交易的切身体会感觉总体需求并未表现出真正的实质回升。短期价格或有继续回升但是反弹的空间有限，仍处于震荡的区间。

【冷轧卷板】本周(9月9日-9月14日)冷轧市场价格震荡偏强，国内重点城市冷轧板日均价3831元/吨，周比涨14元/吨，月环比跌120元/吨。其中上海地区市场价格鞍钢1.0冷卷3590元/吨，较上周涨40元/吨；天津天铁1.0冷卷3620元/吨，较上周涨70元/吨；乐从柳钢1.0冷卷3660元/吨，较上周涨50元/吨。上海地区5.5普热卷报3120元/吨，冷热差价在470元/吨左右，周比收窄80元/吨。本周期货盘面大幅上涨，原材料价格支撑较强，市场信心有所提振，冷轧现货价格谨慎调涨。终端节前按需采买补库，实际需求有所放量；本周统计数据显示，冷轧库存呈下降态势，表需微增。宏观方面各省市刺激家电、汽车消费，以旧换新力度加码，释放消费潜力还在持续，终端成品材去库有望提速，预期向好；总体来看，终端订货情绪上偏谨慎，加强了对后期市场风险预期管理，关注消费需求实效性；冷轧供需表现偏中性，对需求端放量节奏及市场心态略有好转，商家谨慎操作出货为主。预计下周冷轧市场价格窄幅震荡运行。

【不锈钢】本周(9月9日-9月14日)不锈钢行情震荡走低。截止收稿，无锡市场方面：304冷轧太钢报价为14150元/吨；宏旺2.0资源报价为13500元/吨；304热轧3.0报价为13050元/吨。200系方面:本周200系品种价格持稳运行，无锡市场201J1冷轧主流基价走至8300元/吨，J2/J5冷轧主流基价走至7700元/吨，本周201现货价格继续回落，钢厂201冷热轧盘价双双下调，市场情绪悲观为主。原料方面：高镍铁方面：本周镍铁主流报价980-995元/镍。本周有钢厂采购镍铁，本周华南某钢厂980元/镍（到厂含税）采购高镍铁数万吨，交期10中旬，华东某特钢厂990元/镍（到厂含税）采购数千吨印尼高镍铁，交期10月中旬。高碳铬铁方面：本周高碳铬铁主流报价8450元/50基吨。本周山西太钢9月高碳铬铁采购价格为8495元/50基吨，现金含税到厂，环比8月下跌200元/50基吨，常量采购。钢厂招标价下移，市场消极情绪蔓延，但铬矿价格平稳运行，成本支撑下铬铁下行空间有限。下周综合预测：本周市场价格继续走低，节后关注宏观对市场影响，目前原料高位震荡，预计下周价格继续震荡调整。

原料价格

【进口矿】本周(9月9日-9月14日)进口矿现货市场先扬后抑运行，整体价格重心环比有所上涨。市场在上周连续大跌后，风险阶段性有所释放，盘面技术性有所反弹。其中宏观方面，本月美联储降息预期仍有，国内宏观面或有一定预期，但短期政策端未有明显支撑。产业内部方面，近期成材库存去库增加，尤其螺纹钢库存在产量低位下降到历史低位，近期华北地区钢坯和卷板库存也在降库，另外在目前的时间窗口上，节前有下游补库，成材表需连续数周小幅回升，旺季需求未被完全证伪，8月份出口表现较好，市场情绪出现修复性反弹。其中周初焦炭第八轮降价落地，钢价反弹，钢材利润亏损有缓解，尤其螺纹利润较好，钢材复产有增加，铁水产量环比增加至223.38万吨，叠加节前现货补库支撑，整体市场震荡反弹为主。价格方面，本周主力合约Z高触及712元/吨，掉期Z高触及95.55美金，现货方面，山东地区PB粉710元/吨，山东地区PB粉728元/吨，为本周Z高价。周五，午后部分多头获利减仓，盘面有小幅回调，现货方面，唐山地区PB粉成交723元/吨，超特粉610元/吨，山东地区PB粉700元/吨成交。综合来看，目前全球铁矿资源发货继续稳步回升，港口库存高位运行，供应仍宽松。需求端，近期钢厂亏损情况稍有阶段性缓解，铁水产量小幅增加，叠加节前原料补库，需求阶段性稍有边际小幅好转。成材方面，钢材季节性需求小幅好转，五大材库存去库较好，旺季需求未被完全证伪。宏观方面，国内外宏观情绪相对较弱，后期关注老美降息力度如何，目前国内宏观虽有偏暖预期，但短期政策端相对未有明确支撑。需要注意的是，铁矿自身基本面在黑色系中相对较弱，后期需持续关注宏观面和成材反弹力度情况如何，短期铁矿跟随成材或有反弹，但仍在震荡区间内。

【焦炭】本周(9月9日-9月14日)国内焦炭市场降后维稳运行，山西地区主流准一级湿熄焦出厂1350-1450元/吨。周初钢价弱势，钢厂复产迟缓，亏损增加，持续打压焦炭价格，提出第八轮降价诉求；焦化厂出货滞缓，市场情绪转弱，很快接受降价诉求。焦炭降价后，焦企亏损增加，生产不积极，继续保持限产，受下游采购减缓制约，焦企库存再次小幅积压；河北大型焦化厂提出上涨50元/吨的诉求，随后山东、河南及山东等主流焦企纷纷跟风提涨。周中钢材持续拉涨，市场心态好转；钢厂复产缓慢，焦炭日耗保持低位，钢厂采购仍多谨慎，实际需求表现并无实质恢复。临近双节，部分钢厂有小幅采购计划，对焦炭需求影响有限。综合来看，焦炭供需表现弱势，钢厂复产缓慢，焦炭刚需不佳，且焦价多 维持弱势运行为主。

9月份下半月焦炭供需矛盾仍存，需求释放后再次因钢价下跌而出现萎缩，且钢厂生产压力增加，持续降本操作，导致焦炭价格再次转向下行。同时焦煤价格弱势为主，在黑色产业链整体低迷的行情下，焦炭价格仍将弱势为主。本周钢坯价格持续拉涨，焦企挺价提涨；焦炭上涨动力不足，焦炭弱稳运行；一旦钢价再次回落，焦炭价格仍延续弱势为主。后期继续关注钢厂生产、钢价走势为主。

下周来看，焦企亏损生产，持续减产，供应继续收窄。钢厂复产迟缓，整体需求表现一般。钢价反弹是否有可持续性，一旦钢价持续反弹上涨，焦企提涨落地概率增加。后期继续关注钢厂生产、钢价、焦煤价格变化对焦价的影响。

【钢坯】本周(9月9日-9月14日)国内钢坯市价呈现涨势，成交好于上周，厂商心态好转。进入本周后，在终端供需预期改善的背景下，黑色期货盘面逐步呈现涨势，受此提振，市场投机行为增加，同时因临近中期假期，节前低价补货行情渐增，故在此局面下，各城市钢坯厂商逐步上调价格，心态也随之改善。当然临近周末时，随着期货冲高乏力，同时节前补货减少，高位观望局面渐增，部分城市市价逐步止涨弱稳运行。截止发稿时，唐山报2910元/吨周比累涨140-150元/吨，江阴报3020元/吨周比累涨190元/吨。当前钢坯基本面呈现紧平衡状态，近期钢坯投放量处于低位水平，但后期个别钢坯厂高炉存复产的预期，后期外卖量或小幅增加。而需求方面，当前下游或在利润及需求修复的背景下，产能或有所回升，带动钢坯需求增加，但考虑整体需求环境恢复高度有限，同时自身厂内库存高压，因此后期对钢坯需求增量亦有限。成本方面，近期虽然钢企成本线有所下移，但近期原料价格存稳中偏强走势，钢企亏损局面仍将持续一段时日。情绪方面，近期厂商心态较前期有所改善，加之美联储降息将至，同时国内宏观政策存释放预期，故短期厂商心态继续偏向好改善，但从国内外经济形势来看，提振及改善周期或有限。综合预计后期钢坯市价或呈现震荡有涨的走势，高度或有限。

【废钢】本周(9月9日-9月14日)废钢市场先涨后震荡运行。周初黑色系期货震荡上行，成品材及钢坯现货价格随之小幅反弹上涨，提振市场信心，部分钢厂为吸引货源有上调举措。其中华东地区主流钢厂多以持稳收货为主，部分中小钢厂小幅上调，涨幅多在20-50元/吨之间；华北和中西南地区多家钢厂多次拉涨吸货，累计涨幅多在50-100元/吨之间。临近周末，废钢市场走势出现分歧，华东和华北地区部分钢厂继续上调，而华南地区废钢市场有所松动，多家钢厂小幅回调20-40元/吨。截止周六，华东地区市场重废不含税1910-2150元/吨。

下周展望：近期钢价小幅上涨，钢厂利润得到一定修复，钢厂生产积极性较之前有所提升。再加上中秋国庆双节将至，部分钢厂存在补库需求，支撑废钢价格。目前废钢市场流通资源偏紧，部分钢厂到货欠佳，或会拉涨吸货。不过考虑到终端需求释放一般，成品材成交有限，钢厂持续大幅拉涨意愿不强。预计下周废钢市场或震调整运行。