今日早盘，黑链指数延续了昨日的冲高回落，在期钢下跌的带动下，原料端也出现了明显回调，其中，焦炭跌幅靠前，上午超2%，期螺波动也明显加大，早盘下跌超60点，而铁矿仍在高位运行，早盘在创出趋势新高后，也略有回落。当前，海外扰动不断，“漂亮国”对全球的钢、铝进口加征25%的关税，引发市场对后续升级的担忧，在此情况之下，后市钢价走势如何？

累库加速，建材库存大增41.77%

据产业机构调研：本期39个城市，147个钢材仓库总库存为959.46万吨，环比增加37.74%。分品种来看，建材库存495.53万吨，环比增加41.77%；热卷库存275.74万吨，环比增加42.29%；中厚板库存76.65万吨，环比增加21.96%；冷轧涂镀111.54万吨，环比增加23.34%。

从数据来看，当前，钢材处于库存的快速积累阶段，由于年后终端需求还未有效恢复，多数贸易商反应市场有价无市，少数有急于兑现的出现暗降销售，实际现货也未完全跟随盘面涨跌，从产业需求调研情况来看，年后资金到位率、务工上岗率均不及去年阳历同期，产业端处于矛盾积累阶段，不过短期暂不突出，后续需持续关注库存的累库速度与高度。

现货小幅下调

建材24个市场中，3个市场跌20元/吨，螺纹钢20mmHRB400E平均价格3449元/吨，较上个交易日下调4元/吨。热卷24个市场中，11个市场跌10-20元/吨，9个市场跌10-20元/吨，4.75热轧板卷平均价格3462元/吨，较上个交易日下调5元/吨。中厚板23个市场中，8个市场跌10-20元/吨，14—20mm普中板平均价格3534元/吨，较上个交易日下调3元/吨。

期货涨跌互现

10日黑色系螺纹钢主力跌30，收报3331，跌幅0.89%；热卷主力跌17，收报3436，跌幅0.49%；焦煤主力涨1.5，收报1147，涨幅0.13%；焦炭主力跌30.5，收报1746，跌幅1.72%；铁矿石主力涨6.5，收报826.5，涨幅0.79%。

综合观点

综合来看，年后宏观影响不断，关税的反复使得国际贸易存在较大的不确定性，海外风险明显加大，市场博弈加深，整体暂未出现明确方向，对于产业端而言，一方面贸易商谨慎心态明确，一方面需求还处于“恢复期”，因此现货端整体波动不大。盘面上，期螺今日快速下跌后，尾盘虽有反弹但力量不足，整体弱势趋势明显，不过，目前钢材基本面矛盾暂不突出，钢厂库存压力不大，因此短期向下空间不大，关注3300-3400震荡区间，预计明日现货延续偏弱，幅度0-20元。(中钢网)