市场分析

今日钢市总体偏弱运行，期钢尾盘反弹小幅收涨。从现货市场来看，多地螺纹、热卷、带钢、型材等品种小幅回落10-20元，冷轧品种相对稳定。不过，也有少数市场逐步稳定下来，商家反馈低价资源相对好出货。

回顾本周以来的行情表现，可谓一波三折，有跌有涨。但从现货的角度来看，普钢基本维持在50元以内的空间变动，期钢受资金和情绪放大的影响，行情波动明显高于现货。但不论如何，市场尚没有出现一边倒的单边趋势行情，甚至对后市的看法分歧，加大了价格波动频率，在一周内涨跌节奏频繁切换。对于商家来说，节奏有点快，难以适应。

随着3月份将要开启，市场对重要会议以及宏观题材的关注度也在提升。钢市的交易权重将倾向于国内政策预期。不管此前市场怎么预期，结果到来无非是超预期、符合预期和不及预期。这难免会对行情波动产生重要影响。本周两次“小作文”炒作，已经见识到了资金利用“小作文”炒作的威力。但扰动之后，市场还要回归基本的逻辑。这需要关注钢市基本面的矛盾有没有激化的可能。

一方面，要提防海外关税的负面因素积累，尤其是钢材出口风险的情绪化反应。虽然出口随着中国的产业链完善以及产能转移，但出口量未出来之前，仍有不确定性。上半年看对信心的冲击，下半年看对实际货物量的冲击。另一方面，重点仍是成材需求，需求带动库存拐点迁移，将为钢价提供有力支撑，尤其是在低库存的水平之上，需求加速回暖利于行情升温。但需求不及预期，也会令钢价承压。

行情展望

从目前市场运行状况来看，行情没有走出真正的涨势，也没走出真正的跌势。3月份是非常重要的关键节点，如果2月份由于因春节和天气因素制约了供需的进展，但是3月份会看出一些端倪。海外关税的影响仍处于心理影响大于实质影响阶段，重点在于重要会议宏观释放的能量和基本面的矛盾演化。关税战本就增加了出口成本，以减产来挽救上游 行业对经济基本上是火上浇油，有关政策出台一定会全 面 考虑，绝不可能激进。因此，下周及后期市场，建议维持谨慎乐观态度，如果库存压力较大，需要借助行情上涨来出货。

从盘面看，黑色系主力合约除了铁矿小幅收跌之外，其他品种微幅收涨。其中螺纹主力05合约收3328，日涨3个点，较上周五收盘价跌33个点，周结算价3317，较上周结算价涨1个点。 新持仓189万手，较上周五减少4.6万手。本周价格涨跌频繁，行情反复，周内价格高低点都没有超出上周的价格区间。随着重要会议来了以及外部的不确定性，盘面多空资金在周五都趋向于谨慎。下周重点关注重要会议的预期以及市场资金和情绪的反应，仍不稳定，不排除出现较大波动。上方关注3350-3370一带压力，如果有效突破该压力区，仍有上涨空间，相反，回到3300之下，仍偏弱对待。(兰格钢铁)