钢材市场

【建筑钢材】本周国内建筑钢材市场震荡盘整。主要城市螺纹钢均价为4835 元/吨，较26日下跌13元/吨。本周螺纹钢期货主力合约收盘价4384/吨，叫26日收盘价上涨280元/吨，较杭州中天螺纹市价4760元/吨贴水 376元/吨。本周螺纹钢周产量小幅回升，周表观消费量明显改善；库存继续呈现去化。已经进入消费淡季，预期需求难有明显放量；北方因季节性因素工地大面 积停工，钢厂受到冬奥会影响，产量低位。临近年末，资金仍然趋紧，制约价格反弹高度。原料端仍有向下调整压力，短期成本支撑依然较弱。预计近期螺纹钢报价 窄幅震荡调整为主。

【热轧卷板】本周热轧现货价格较上周五上涨30-110 元不等。截止12月3日上海 4830-4850元/吨，较上周五涨110元。乐从4860-4880元较上周涨50元；天津4770-4790 较上周涨30元。本周产量280.63万吨，环比上周增近11万吨，再度出现连续2周环比下降。当前产量比高位344万吨低64万吨。目前扩大版2+26 地区内的钢厂，冬季环保严格要求，临时加码限产政策时有出台，钢厂减量比较明显，产量受到压制。供应端保持限产状态，产量仍维持相对低位，各地区产量有增 有降，关键预期后期减量加剧；库存或可出现持平和小增的情况。钢材成本仍将继续 下行中，对价格缺少支撑；需求好转和未来限产加严的普遍共识下价格将会继续小幅反弹。

【冷轧卷板】本周冷轧市场价格涨跌互现，国内重点城市冷轧板日均价5649 元/吨，周比跌14元/吨，月环比跌582元/吨。其中上海地区市场价格鞍钢1.0冷卷5480元/吨，周比涨10元/吨；天津天铁1.0冷卷5280元 /吨，周比涨50元/吨；乐从柳钢1.0冷卷5380元/吨，周比跌70元/吨5.5普热卷主流维持在4830元/吨，周比涨110元/吨,当前差价在 650元/吨左右，较上周收窄100元/吨。本周期货盘面回升，逐渐向现货价格靠拢，冷轧市场价格涨跌互现，影响价格因素转向供需端，市场成交偏清淡，需 求表现不及预期，市场库存压力仍存。钢厂调价政策出台，对即将冬储，钢贸商及终端在资金面和价格的心理价位考虑，关注需求释放节奏，钢价在反复调整过程中 或偏弱运行。预计下周冷轧市场窄幅震荡运行。

【涂镀】本周全国涂镀板材市场价格继续弱势下跌。截至3 日，主要城市1.0mm无花镀锌板均价5949（吨价，下同），周环比跌80元；主要城市0.3mm镀锌板均价5750元，周环比跌31元；主要城市 0.47mm彩涂板均价6969元，周环比跌75元。本周消息面相对平静，黑色系期货盘面虽有拉涨行为，但是对于钢材现货市场提振有限，市场维系供需双弱 格局。截至12月3日，全国主要城市镀锌库存118.02万吨，较前一周微降0.33万吨；彩涂库存27.97万吨，较前一周微降0.42万吨。样本钢厂 镀锌板生产线开工率为86%，环比前一周上升2%；彩涂板开工率为69%，较前一周上升1%。本周民营钢厂镀锌板利润在300-500元左右。冬季用钢需 求预期继续收缩，目前现货端距冬储心理价格仍有距离，预期边际改善带动的阶段性价格回升已经接近尾声，钢材即将进入被动累库阶段，预期将会主导后期市场价 格。预计下周涂镀板材继续演绎反复震荡行情。

【无缝管】本周无缝管市场售价小幅下行，现33 个城市108*4.5的无缝管均价为6019元/吨，较上周同期降28元/吨 ，成交偏弱。本周山东临沂无缝管出厂售价弱稳，聊城的管厂有20-70元/吨的降价，现山东一道次冷拔管出厂4900元/吨，热轧管出厂 5540-5650元/吨，现聊城219*10的无缝管出厂5400元/吨.本周无缝管开工率较上周有增加，开工率在52.46%，较上周增加 3.28%，本周管厂成品库存为59.8万吨，较上周下降0.7万吨。管厂销售不佳，采购原材料积极性不大，多按需采购，本周管坯库存27.73万吨，较 上周增加1.44万吨。预计下周无缝管市场价格保持弱势盘整的几率较大。

【不锈钢】本周不锈钢现货价格持续下行，截止12 月3日收稿，300系无锡市场方面：304冷轧太钢报价为18700元/吨，周环比降900；宏旺资源报价为17350元/吨，周环比降1100；304 热轧报价为17050元/吨，上周降1100元/吨。200系方面:本周200系也在不断下跌，目前J1四尺冷轧资源锡佛主流报至毛边 10200-10400，J2J5资源走至毛边9700-9800，周内累计下跌600-800元/吨。市场低价资源增多，成交不畅。本周市场整体行情延 续弱势，特别是青山平板放开限价，价格继续深跌，然而需求有限，市场低价资源涌现。原料方面，高碳铬铁钢厂招标价格有所下调，成本端继续下移。预计短期行 情继续走低。

原料市场

【进口矿】本周进口矿市场先扬后抑运行，整体价格重心略有上移，截止12 月2日，中联钢现货价格指数，即CSI指数，美元现货62%指数报收于98.6美元/吨，较上月上涨2.9美元/干吨；CSI 62%港口现货进口粉矿指数收于687元/吨，较上周上涨37元/吨。近期市场变化过快，交易逻辑博弈加剧，市场震荡较为明显，在周初唐山刚发布10多家 钢厂D级改C级，但据市场了解此建议未被上级批复，D级钢厂仍将保持，环保限产仍然严格执行，另由于唐山地区空气质量不佳，周中期仍将执行二级响应，港口 封港限运，市场谨慎态度加剧。而随着钢材需求的略有好转，钢价略有反弹，带动矿价再度偏强，且外资有做多掉期的意向，外盘支撑相对坚挺，贸易商间的投机需 求有所增加，钢厂按需求采购为主，美元现货价格维持在100美元，港口现货价格上涨10-15元/吨，PB粉价格不断刷新新高，山东地区高685元/吨 左右成交。进入周后期，唐山地区再次实施更严格的高炉和烧结限，唐山市指挥中心召开会议，要求钢铁企业执行部分设备的管控，下达到了具体钢厂的具体设备 闷炉或关闭的具体时间，预计11日可解除管控。受此影响，午后期货盘面跳水，市场交易氛围转弱，美元现货价格跌破100美金，港口现货价格也出现下滑 10-15元/吨。综合来看，大气污染防治措施执行频繁，北方地区限产仍不会放松，从而抑制需求；且天气因素影响，下游钢材需求仍不稳，对矿价将形成抑 制；另外，需求低迷，且供应偏宽松，铁矿库存继续累积，供大于求明显；市场博弈明显，进口矿市场仍或将宽幅震荡偏弱运行为主。

【焦炭】本周焦炭现货市场第八轮降价200 元/吨落地执行，累计降价1600元/吨；山西地区准一级湿熄焦主流2460-2560元/吨。供应端焦化厂库存压力较之前有所缓解，焦企多挺价积极出 货。山西地区受冬奥会影响仍有错峰生产，供应释放有限。内蒙部分煤种出现回调，对焦炭价格有所支撑，且西北地区部分化工焦有所上涨，对冶金焦价格有一定支 撑。需求端，部分地区钢厂维持减产，对焦炭需求仍较低迷；随着钢厂高原料库存消耗，钢厂利润恢复，暂缓打压焦炭价格，维稳按需采购。港口方面，库存小幅 增加，焦炭价格暂稳，贸易商多保持观望。综合来看，焦企库存压力缓解，部分焦企仍有累库，钢厂仍按需采购，供需相对宽松；焦企挺价为主，焦炭价格短期仍以 持稳运行为主。继续关注焦企、钢厂焦炭库存变化情况以及焦煤价格的走势情况。

【钢坯】本 周国内钢坯市场多数时间持稳运行，成交表现一般。周初由于处于月底交单逼仓背景下，整体现货报价多显坚挺运行，但由于期货表现不是太理想，加之其他推涨因 素不多，故此时钢坯价格未能呈现涨势。随着交单结束，市场逐步回归供需基本面，虽然期货延续趋弱震荡表现，但下游轧钢需求略增给予市场一定支撑，加之钢坯 自身价差基本正常，因此价格始终维持稳定。截止发稿时，唐山地区钢坯出厂报4290元/吨较上周累降30元/吨，江阴地区报4420元/吨 较上周累涨40元/吨。本周随着交单结束，钢坯市场交投氛围逐步趋于平静，市场回归基本面影响。但目前主导地区-唐山市场环保消息不断发酵，钢厂焖炉、轧 钢停产等情况的增加，使得供需两端均弱。加之市场期货盘面虽有环保炒作因素支撑，但冲高暂显乏力，因此对于情绪刺激有限。故整体交投平静氛围或将持续一段 时日，价格方面则维持谨慎盘整观望的局面，不排除出现小幅回落的行情。

【废钢】本周废钢市场震荡调整运行，各地区走势分化。周初成材弱势，部分钢厂顺势回调，其中华北地区部分钢厂下调20-50 元/吨；中西南地区部分钢厂下调10-50元/吨不等；华东地区部分中小钢厂下调20-30元/吨。但随后因钢厂到货量呈下降趋势，部分库存偏低钢厂多有 上调举措。其中华东地区主流钢厂持稳，部分中小钢厂多上调30-100元/吨；山东地区涨势较明显，幅度多在100元/吨以上，个别钢厂涨幅高达300元 /吨。华北地区部分钢厂多上调50-100元/吨；华南地区钢厂多次上调废钢价格，累计涨幅多在50-140元/吨之间。目前华东地区市场重废不含税 2790-2890元/吨。

供给：目前废钢市场观望情绪较浓，供货商出货积极性不高。部分废钢场地反馈收货较困难，场地库存处于偏低水平。而且，随着天气越来越冷，废钢市场资源将逐渐收紧。

需求：目前已进入12月，部分钢厂将要开始考虑冬储问题，对废钢需求有一定支撑。不过考虑到采暖季限产和冬奥会管控影响，预计今年冬储需求较去年或会有所下降。

下 周展望：目前废钢市场资源偏紧，部分废钢场地库存偏低，出货积极性不高。钢厂到货情况整体不理想，部分库存偏低钢厂或会继续拉涨吸货。不过成材走势震荡， 再加上铁水成本低于废钢价格，钢厂添加废钢积极性一般，废钢持续上涨动力不足。预计下周废钢市场震荡调整运行，具体需多关注限产情况。

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