钢材市场

【建筑钢材】本周国内建筑钢材市场先扬后抑。主要城市螺纹钢均价为4861 元/吨，较3日上涨26元/吨。本周螺纹钢期货主力合约收盘价4322/吨，较3日收盘价下跌62元/吨，较杭州中天螺纹市价4750元/吨贴水428元 /吨。本周受央行降低存款准备金率消息刺激，期螺震荡走高后回调，需求端有逐步复苏迹象，本地资源到货不多，库存处于偏低位置，短期供给压力有限，对现货 价格有较强支撑。目前需求释放持续性不足，商家关注点由前期高库存挺价逐渐转向为低成本冬储，商家迫切希望压低成材价格进行后期冬储。预计近期螺纹钢报价 震荡调整为主。

【热轧卷板】本周热轧现货价格较上周五跌20-100 元不等。截止12月10日上海 4800-4810元/吨，较上周五跌20元。乐从4780-4800元较上周跌100元；天津4770-4790 较上周稳。本周产量282.56万吨，环比上周增1.9万吨，在连续2周环比下降后回升。当前产量比高位344万吨低61万吨。本周社库23.98万吨环 比增2.89万吨，在连续10周环比回落后增加。同比增幅迅速拉升至21%。本周前期受降准和政策利好拉动价格有所反弹，后两天受表需数据环比回落， 引发市场的担心，价格再度回落。预计下周价格仍有可能偏强运行。

【冷轧卷板】本周冷轧市场价格涨跌互现，国内重点城市冷轧板日均价5652 元/吨，周比涨3元/吨，月环比跌292元/吨。其中上海地区市场价格鞍钢1.0冷卷5480元/吨，稳；天津天铁1.0冷卷5330元/吨，周比涨50 元/吨；乐从柳钢1.0冷卷5360元/吨，周比跌20元/吨.5.5普热卷主流维持在4810元/吨，周比跌20元/吨,当前差价在650元/吨左右， 较上周收窄100元/吨。本周政策面利好消息，期货震荡回升，冷轧跟涨动力不足，市场价格盘整运行，商家对价格操作偏谨慎，价格波动幅度有限。市场部分钢 厂资源出现规格紧张（区域性资源配置），价格出现不同调涨。从需求端来看，需求端表现不温不火，难有起色，各商家调价对比报价出货，有意降库出货，多表随 行就市，操作空间有限。钢厂调价政策将陆续出台，面对即将冬储，钢贸商及终端在资金面和价格的心理价位考虑，关注需求释放节奏，钢价在反复调整过程波动。 预计下周冷轧市场窄幅震荡运行。

【涂镀】本周全国涂镀板材市场价格窄幅盘整，市场报价先强后弱。截至10 日，主要城市1.0mm无花镀锌板均价5940（吨价，下同），周环比跌9元；主要城市0.3mm镀锌板均价5765元，周环比涨15元；主要城市 0.47mm彩涂板均价6964元，周环比跌5元。周初，黑色系期货价格翻红，提振市场信心，涂镀板材市场价格小幅探涨，随后央行下调存款准备金率，但是 市场反应平淡，后半周，涂镀板材市场价格重回弱势通道，市场成交较为疲弱，商家减仓操作为主。截至12月10日，全国主要城市镀锌库存117.29万吨， 较前一周微降0.73万吨；彩涂库存27.69万吨，较前一周微降0.28万吨。样本钢厂镀锌板生产线开工率为86%，彩涂板开工率为69%，均较前一周 持平。近期涂镀板材库存延续下降态势，但去库存化速度较为缓慢，成本端的铁矿石和焦炭价格处于区间震荡维稳博弈中，市场对于后市预期偏谨慎，预计下周涂镀 行情继续演绎反复震荡行情。

【无缝管】本周无缝管市场售价小幅下行，现33 个城市108*4.5的无缝管均价为5994元/吨，较上周同期降25元/吨 ，成交偏弱。本周山东无缝管出厂售价弱稳，现山东一道次冷拔管出厂4900元/吨，热轧管出厂5540-5650元/吨，现聊城219*10的无缝管出厂 5400元/吨.本周无缝管开工率较上周有增加，开工率在55.74%，较上周增加3.28%，本周管厂成品库存为58.4万吨，较上周下降1.39万 吨。本周钢价震荡调整，降价幅度收窄，管厂采购原材料积极性明显增强，本周管坯库存29.01万吨，较上周增加1.28万吨。预计下周无缝管市场价格窄幅 调整的几率大。

【不锈钢】本周不锈钢现货价格持续下行，截止12 月10日收稿，300系无锡市场方面：304冷轧太钢报价为17800元/吨，周环比降900；宏旺资源报价为16700元/吨，周环比降650；304 热轧报价为16500元/吨，上周降550元/吨。200系方面:本周200系也在不断下跌，目前J1四尺冷轧资源锡佛主流报至毛边 9700-10500，J2J5资源走至毛边9000-9100，周内累计下跌600-700元/吨。市场价格持续走低，青山盘价稍显坚挺，市场商家谨慎 调整。本周市场整体行情继续下行，特别是青山304冷热轧盘价下跌1200-1400元/吨，叠加期货弱势难改，市场情绪再度陷入悲观。原料方面，镍铁价 格走低，周内累计跌幅达75元/镍，镍系不锈钢成本进一步下移；原料端钼铁行情坚挺对316L品种价格有支撑。钼铁现货不足，需求增多，导致市场惜售挺价 情绪上升。近期钼铁价格上涨较快，目前主流报价15-15.7万元/吨，终端钢厂招标价格在15万元/吨左右展开。综合而言预计下周不锈钢现货或将继续趋 低运行。

原料市场

【进口矿】本周进口矿市场先扬后抑运行，整体价格重心略有上移。周初，虽然期货盘面高开低走，但贸易商挺价心态坚挺，尤其PB 粉为主的主流中品粉矿，收盘后较上周五上涨5-10元/吨左右，成交价格在670元/吨左右，唐山地区卡粉资源少且货权较集中，成交价格高达872元 /吨，而山东地区为785元/吨左右。周二，受央行降准释放资金对市场信用的信心，及中央工作经济会议中释放对房地产利好消息等宏观消息面刺激影响，叠加 目前钢厂利润有所增加，工信部压减目标基本完成，12月份钢厂复产消息预期增加的刺激。黑色系有所反弹，尤其铁矿石市场，盘面几乎临近涨停板，主力合约 高触及673.5元/吨，收盘价659.5元/吨，日内增仓8万多手，现货价格上涨50-60元/吨左右，山东地区PB粉成交价格涨至720元/吨左右， 超特粉成交价格至470元/吨左右。全天交投氛围活跃，多为贸易商间投机轮库为主，成交放量，但钢厂端还是按需采购为主。海关总署数据出炉，11月进口铁 矿石10495.5万吨，同比增长6.93%，环比增长14.57%。铁矿石进口数据依然是比较大的量。周中后期，随着宏观利好消息释放完毕，市场需求端 弱现实局面未改，成材端成交不及预期，市场上涨乏力，市场交易氛围转差，价格有所回落，加上邯郸、唐山、河南等各地限产政策继续不断，尤其唐山港口再度封 港限运，成交价格下降15-25元/吨左右，山东地区PB粉回落至695元/吨左右，超特粉445元/吨。综合来看，目前北方地区限产仍不会放松，从而抑 制需求；且天气因素及疫情不确定性影响，下游钢材需求仍不稳，对矿价将形成抑制；另需求低迷，且供应偏宽松，铁矿库存继续累积，供大于求明显；市场博弈明 显，进口矿市场仍或将宽幅震荡偏弱运行为主。

【焦炭】本周焦炭现货市场稳中趋强运行，山西地区准一级湿熄焦主流2460-2560 元/吨。供应端，受冬奥会及环保政策影响，焦企限产预期较强，且部分焦企提产迟缓，焦炭产量增产有限，供应仍将收窄。目前焦企出货情况好转，库存压力缓 解，焦企心态好转，多正常出货为主。内蒙个别焦化厂提出上涨100-120元/吨上涨诉求，钢厂未有反应；周五山西部分焦企提出上涨200元/吨诉求。需 求端，近期钢厂利润明显修复，部分地区钢厂高炉复产节奏加快，部分钢厂冬储补库意愿增加，对焦炭需求好转；部分地区钢厂受冬奥会影响限产预期仍存，对焦炭 需求较弱。港口焦炭现货暂稳运行，两港库存稳中有涨，市场成交氛围尚可，部分贸易商集港积极性提高。综合来看，下游钢厂采购需求好转，焦企库存回落心态回 暖，供需略有改善，焦炭价格暂维持平稳运行。后续继续关注环保政策、原料焦煤价格及各环节焦炭库存变化情况。

【焦煤】本 周国内炼焦煤市场价格主流持稳，个别煤种报价有所调整。近期在发改委及安监局等相关部门的支持下，焦煤价格逐步回归合理区间。煤矿出货顺畅，厂内焦煤库存 有所下降。乌海地区严格执行禁采时间，产量有所下降，当地部分煤种止跌回稳，个别超跌煤种小幅探涨；支撑山西地区焦煤价格止跌回稳。随着焦企利润逐渐改 善，且部分焦钢企业有冬储备库计划，对原料煤采购意愿较高。进口蒙煤方面，蒙煤进口量减少，贸易商惜售心理较强，部分贸易商报价小幅探涨，下游市场观望情 绪增加，成交不及预期，目前蒙煤市场报价略显混乱，蒙5精煤主流1800-1900元/吨左右。整体来看，短期内炼焦煤市场主流弱势持稳运行。

【钢坯】本 周国内钢坯市价较上周走高，但成交表现方面较弱，市场谨慎观望气氛多显。周初在一些利好消息影响下，期货整体表现相对较可，加之钢坯自身供给较少，厂商低 位坚挺格局较显。但由于下游轧钢企业高位需求仍弱，同时期货冲高乏力，整体弱调气氛增加，市价逐步进入弱势调整阶段。截止本周五发稿时，唐山报4310 元/吨较上周五累涨20元/吨，江阴报4450元/吨较上周累涨30元/吨。从目前基本面情况来看，当前钢坯自身供需量仍处于低位水平，以唐山市场为例， 本周钢坯日投放量为1..6万吨周比降0.9万吨，虽然下周部分高炉有复产预期，供给略增，但仍处于偏低水平；而下游方面，目前日均需求量为4.09万吨 周比降0.77万吨，当前轧钢企业暂无复产计划，有小道消息传可能要持续到月底，不管真假，短期来看，需求难见明显放量。虽然本周库存继续呈现趋势，据 新统计全国部分城市钢坯库存总量为69.26万吨较上周降12.53万吨，但从目前市场表现来看，后期库存或存在垒加局面。虽然目前环保压力一定程度上支 撑了钢坯价格。但考虑到近期悲观情绪较前期增加，一定程度上影响钢坯价格。因此综合来看，预计下周国内钢坯价格或呈现弱势震荡下行的走势。

【废钢】本周废钢市场稳中偏强运行，多家钢厂上调废钢采购价格。周初受央行降准影响，黑色系期货表现良好，现货价格也小幅上涨，提振市场信心。废钢供货商出货积极性一般，钢厂到货量呈下降趋势，部分库存偏低钢厂为吸引货源多有上调举措。其中华东、华北地区多家钢厂上调，涨幅多在50-150元/吨之间，山东地区涨势较明显，涨幅100-380元/吨不等。华南地区涨跌互现，调整幅度多在20-50元/吨之间。目前华东地区市场重废不含税2820-3030元/吨。

供给：近期废钢场地多反馈毛料难收，场地内库存多处于偏低水平，废钢市场流通资源持续偏紧。

需求：近日钢材到货情况整体不理想，部分钢厂到货量不及日耗，需要消耗库存，存在一定补库需求。

下 周展望：近期废钢市场资源持续偏紧，废钢供货商出货积极性一般，钢厂到货量明显减少，部分库存偏低钢厂存在补库需求。目前钢厂仍有一定盈利空间，生产积极 性尚可，对废钢价格有一定支撑。但是现在正值需求淡季，成材实际需求难以放量。另外，考虑到采暖季限产和冬奥会的影响，北方钢厂冬储难以放量。再加上废钢 价格高于铁水成本，钢厂添加废钢性价比减弱，抑制废钢上涨空间。预计下周废钢市场稳中调整运行。

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