钢材市场

【建筑钢材】本周国内建筑钢材市场震荡上涨为主。主要城市螺纹钢均价为5023 元/吨，较春节前30日上涨200元/吨。本周螺纹钢期货主力合约收盘价4905/吨，较节前30日收盘价上涨76元/吨，较杭州中天螺纹市价4980元 /吨贴水75元/吨。经过前两日的连续拉涨，加上发改委及相关部门发布约谈有关矿石资讯企业，同时安排关于稳定煤炭市场价格进行电话会议，期货震荡下行， 原材料端价格回落，华东建材市场看涨情绪有所趋缓，市价主稳调整，商家积极出货为主。商家陆续返工增多，但是下游工程尚未正式启动，目前处在供需双弱状 态，在低库存，强预期的支撑下，钢厂报价出台上涨，给市场带来利好，螺纹钢价格相对坚挺。若后期需求恢复不及预期，有阶段性下行风险。目前价格受期货价格 波动及政策调整影响较大，市场心态较为谨慎。预计近期螺纹钢报价呈现小幅震荡格局。

【热轧卷板】热轧现货价格节后大涨，连续上涨。中联钢热轧价格指数2 月10日报5063较节前4916涨147点，环比涨幅3%。本周热轧现货价格较春节前整体上涨，涨幅170-200元不等。截止2月11日上海 5140-5160元/吨，较上周五涨170元。乐从5080-5100元较春节前涨190元；天津5040-5060 较上周涨200元。政策端：一月份社融投放加速额度创新高，多地政府推纷纷推动新项目开工，开工项目总额或达几万亿之巨。钢铁工业高质量发展规划正式稿出 台，碳减排期间后延5年，短期利好钢铁生产。发改委对于矿石和煤价的上涨保持极为关注，并约谈相关企业。供应端：受采暖季限产和冬奥限产双重影响 ，目前相关地区限产效果明显，山东降产30%。河北地区基本保持1月份的限产水平。对于当前及短期来看产量将保持相对低位，预期的产量上升将会继续延后。 需求端：2月份春节期间，正月15之前下游复工比例较低，下周开始将会到岗复工将陆续增加。下游采购和需求将会陆续恢复。受一季度集中项目开工的带动，需 求将持续回升。综合来看，供应端2月份利润较好，但受限产影响 产量增加低于预期。需求端下周开始将陆续恢复开工和采购。成本端矿石价格的上涨及钢厂3月份期货的价格的上涨支撑市场的看多信心。短期价格易涨难跌，重点 关注发改委的后续动作。

【冷轧卷板】本周冷轧市场先跌后涨上涨为主，国内重点城市冷轧板日均价5773 元/吨，周比涨116元/吨，月环比涨121元/吨。其中上海地区市场价格鞍钢1.0冷卷5590元/吨，周比涨170元/吨；天津天铁1.0冷卷 5520元/吨，周比涨200元/吨；乐从柳钢1.0冷卷5530元/吨，周比涨170元/吨。节后期货盘面走强，多数商家初七、初八开市，市场出现空涨 无量，其下游终端陆续开始复产中；周中发改委及相关部门发布约谈有关矿石资讯企业，同时安排关于稳定煤炭市场价格进行电话会议；主流钢厂3月份调价政策中 冷轧上调300元/吨，钢厂挺价；周末时随着黑色期货再次强势冲高后回落，冷轧价格涨后出现小幅回落。下游终端复产，整个生产需求逐渐释放。近期市场节后 价格高涨少量补库，采积极性不高。从钢厂调价来讲，对于市场需求预期看好，挺价意愿强。原料成本端或将回落，考虑到前期社会库存累库，需求端未全开启， 商家多持谨慎操作。预计下周冷轧市场价格窄幅调整运行。

【涂镀】本周全国涂镀板材市场喜迎开门红行情。截至11 日，主要城市1.0mm无花镀锌板均价5919（吨价，下同），与前一周相比涨95元；主要城市0.3mm镀锌板均价5858元，与前一周相比涨163 元；主要城市0.47mm彩涂板均价7004元，与前一周相比涨117元。春节小长假期间，外盘大宗商品价格表现强劲，加之冬奥会期间，多地钢厂执行限 产，提振市场信心。节后归来，黑色系期货价格接连飘红，涂镀板材市场价格明显上扬。本周镀锌开工率为68%，环比节前下降4%；彩涂板开工率为54，环比 节前下降9%。截至2月10日，全国主要城市镀锌板卷库存合计116.79万吨，环比节前增加0.93万吨；彩涂卷库存合计26.74万吨，环比节前增加 0.59万吨。近期持续释放宽松信号叠加冬奥会多地限地，提振市场信心，宝钢等重点钢企提涨3月产品价格，助力节后钢市迎开门红行情。不过国家对于原料端 期货价格监管力度加大，后期重点关注国家政策的执行力度及下游需求兑现程度。预计下周国内涂镀板材市场行情编强运行。

【无缝管】本周无缝管售价涨100-200 元/吨不等，现33个城市108*4.5的无缝管市价均值为5970元/吨，较上周同期涨80元/吨，总体市场成交欠佳。全国无缝管出厂售价呈上行趋势， 山东无缝管出厂售价涨70-150元/吨，现山东临沂道次冷拔管出厂5930，热轧管出厂5700-5800 聊城厚壁管出厂5800。河南、山东以及河北等地受冬奥会环保影响开工率有限，其它地方的管厂近期多停产检修，据了解山东临沂只有少部分冷拔管线已经正常 生产外，其余热轧管线均未复工，山东聊城多恢复生产，但开工率仍较低。本周今日统计管厂开工率为39.34%，较节前下降18.86%。成品库存为 59.76万吨，较节前增加2.97万吨。下周无缝管售价或受资源少、需求释放以及成本支撑仍有涨价的空间。供应方面：近期以及下周受冬奥会环保影响，部 分无缝管厂产量仍保持低位的可能性大。需求方面：下游终端多在正月十五以后开市，故预计下周无缝管需求或有所释放，成本方面：管坯售价受低供应以及需求转 好影响售价上行对无缝管形成有力支撑。利润方面：现山东薄壁管与当地管坯钢价差在700元/吨，据悉当地管厂薄壁管成本在650元/吨左右，由此来看，调 坯轧材管厂利润空间不大，或处于亏损的边缘，也起到积极的支撑作用。综上所述，预计下周无缝管市场售价仍有涨价的空间。

【不锈钢】本周不锈钢现货价格窄幅上涨，截止2 月11日收稿，300系无锡市场方面：304冷轧太钢报价为19400元/吨，周环比上涨200元/吨；宏旺资源报价为18600元/吨，周环比上涨 300元/吨；304热轧报价为18950元/吨，环比上涨150元/吨。200系方面:本周200系窄幅上涨，目前J1四尺冷轧资源锡佛主流报至毛边 10700-11200区间，J2J5资源走至毛边10400-10600附近。钢厂方面节后多有上调。如太钢冷轧周内累计涨幅200-300元/吨；张 浦涨200-400元/吨；东特涨100-200元/吨。成交方面，目前下游终端客户处于恢复复工阶段，周后市场成交较好。本月钢厂供应量较少，目前来看 库存压力不大，市场有部分商家较为乐观。原料端，高镍铁、高碳铬铁、钼铁价格均有上涨，不锈钢钢厂成本支撑较强。总结：预计下周或将继续走高。

原料市场

【进口矿】本周进口矿市场高位震荡运行，整体价格重心较节前有所拉涨。截止2 月10日，中联钢现货价格指数，即CSI指数，美元现货62%指数报收于153.5美元/吨，较节前上涨15.7美元/吨；CSI 62%港口现货进口粉矿指数收于970元/吨，较上节前上涨30元/吨。具体来看，由于节后成材产量偏低，需求预期较好，叠加假期铁矿石掉期较坚挺，以及 宏观数据偏暖，叠加我国继续推出基础设施项目建设，对钢市的需求有一定托底作用，从而支撑了铁矿石市场出现走高，节后PB粉成交价格高达972元/吨左 右。然而，由于下游未见明显复工复产情况，实际需求并未明显启动，叠加目前正值冬奥会期间，环保限产不断趋严，为应对8日至12日北京可能出现污染过程， 减少北京南部城市的污染传输影响，河南、山东及河北唐山地区部分钢厂接到临时限产加严通知，在原有限产基础上烧结全停，个别钢厂有新增高炉检修，当日下午 18点开始执行，预计11日解除。另外，部分港口停止使用柴油货车、国五及以下排放标准的燃气货车集疏港。与此同时，针对近期铁矿石价格出现异动的情况， 国家高度关注铁矿石价格变化，将进一步研究采取有效措施，保障铁矿石市场价格平稳运行；同时加强市场监管，对于捏造散布涨价信息、哄抬价格等违法违规行 为，露头就打，严厉惩处。受此消息的影响，铁矿市场当日应声回调30-40元/吨左右，山东地区PB粉成交价格回落至925元/吨左右，超特粉590元 /吨左右，当日市场情绪受挫，卖盘较积极，而买盘较为谨慎，钢厂适当少量补库。但由于目前美金倒挂严重，成本较高，对于正月十五过后钢厂复产存有一定预 期，现货市场仍有一定支撑。周中后期，市场看涨情绪依然偏强，贸易商询盘投机情况尚存，成交相对积极，多参与期现套操作，叠加本周成材数据显示，总产量延 续两周下降，为近几年相对低位水平，由于北方冬奥会限产导致钢材产量较低，南方电炉尚未启动，对钢价支撑较强，钢坯连续上涨，港口现货PB粉成交回归到高 点970元/吨左右以上。综合来看，短期内澳巴资源到港仍相对宽松，但冬奥会过后，市场复产仍有一定预期，叠加目前钢厂利润尚可，品种间结构性矛盾或对矿 价有一定支撑；资源供应相对稳定，港口库存目前仍是高位运行，对矿价形成扰动作用；目前下游的需求尚未明显开启，需求存在不确定性；国家政策扰动影响，对 矿价形成扰动，不确定性因素较多，综合来看，短期内铁矿石市场或宽幅震荡运行为主。

【焦炭】本周焦炭市场价格连续下降两轮200 元/吨，降幅400元/吨，山西地区准一级湿熄焦主流2540-2800元/吨。冬奥会环保政策影响钢厂高炉大幅减产，节后山东、河南、河北地区部分钢厂 接到临时性限产通知，限产幅度再次加码，对焦炭刚性需求减少。当前部分钢厂焦炭库存处偏高水平，暂以消耗库存为主。供应面，受冬奥会环保政策影响，个别地 区焦企限产加严，影响相对有限；由于春节运输影响，各地焦企均有不同幅度的累库，整体供应趋于宽松。焦企心态弱势，多积极出货为主。原料煤价格弱势、下游 需求萎缩，焦炭价格呈下跌趋势。港口方面，焦炭现货稳中偏弱，成交稍显乏力，贸易商多以出售现有资源为主，集港意愿偏弱。下周冬奥会环保影响仍存，钢厂对 焦炭需求萎缩，供应趋于宽松，供需格局相对宽松；叠加焦煤价格弱势回落，焦炭价格弱势格局难改。继续关注环保影响对焦企、钢厂的影响及各环节焦炭库存变化 情况。

【钢坯】归 市一个工作周，在强预期、低库存背景下，全国钢坯市场迎来开门红行情。春节假期归来后，唐山钢市率先开市，由于当地冬奥会环保限产高压，钢企多处于停产 状态，钢坯投放资源缩减，加之虽然节中钢坯库存呈现累加趋势，但幅度有限，且较去年同期水平偏低，故在开市后黑色期货强势上拉局面带动下，当地钢坯价格大 幅走高。而国内其他钢市则多跟随上行。虽然周中受消息层面影响，期货回落调整，带动市场趋稳观望，但降势并未形成，整体在低库存背景下，继续坚挺运行。临 近周末时时随着黑色期货再次强势冲高，钢坯市场再受提振，出厂报价再次拉涨，截至周五发稿时，唐山钢坯报4740元/吨较节前累涨240元 /吨，江阴报4870元/吨较节前累涨230元/吨。短期来看，从资源流通上来看，受冬奥会环保高压影响，钢企产能利用率维持低位，钢坯投放量短期难以增 量；虽然钢坯垒库仍持续，但高度有限，目前库存仍远低于去年同期水平，市场供应矛盾持续发酵。然考虑到当前下游调坯企业多未开工，实际需求支撑有限，加之 此轮涨势已超出一些商家预期，高位趋缓局面渐增，另外虽然下周末存复产预期，但在成本库存高位背景下，需要观望下游轧钢企业对高价钢坯的接受能力。基于以 上，综合预计，近期钢坯市场仍存上行空间，但压力也随之增加，望商家多关注国家政策变化及市场复工复产情况。

【废钢】本周废钢市场稳中偏强运行，多地钢厂上调废钢采购价格。虎年开市，废钢市场迎来开门红。其中华北地区钢厂陆续开收，对废钢需求提升，多家钢厂为吸引货源有上调举措，涨幅多在30-150元/吨之间。华东地区主流钢厂多以持稳收货为主，部分中小钢厂涨价吸货，涨幅多在50-100元/吨之间。西南地区钢厂也多有调价操作，涨幅多在60-130元/吨之间。目前华东地区市场重废不含税3140-3250元/吨。

供给：部分废钢场地基地要在正月十五以后才复工，再加上部分上游产废企业和物流公司也要在元宵节后开工，废钢市场完全恢复尚需一定时间，近期废钢市场处于供不应求状态。

需求：目前钢厂陆续开收，但到货量整体不理想，仍以消耗库存为主，多存在补库需求。

下周展望：目前废钢市场正在逐渐复苏中，不过部分废钢场地和加工基地计划在元宵节后复工，废钢市场恢复正常供应节奏尚需一定时间。再加上部分上游产废企业还 未开工，废钢毛料较为紧张。短期钢厂到货情况难有大幅提升，仍需以消耗库存为主，存在补库需求，部分钢厂或会拉涨吸货，支撑废钢价格。多方都在观望中，钢厂调整废钢价格也会较谨慎。所以预计短期废钢市场稳中偏强运行，但涨幅有限。

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